报告行业投资评级 报告维持半导体行业"买入"评级。[2] 报告的核心观点 行业表现 - 2024年10月8日-2024年10月14日,半导体行业指数上涨,申万半导体指数上涨4.36%。[3][7] - 前两周半导体板块走势主要受宏观政策和大盘走势影响,上周进入三季度业绩预告期,预计公司三季度业绩将成为影响公司走势的核心因素。[9] - 物联网和消费电子领域需求升温,多家公司三季度业绩表现亮眼,如乐鑫科技、瑞芯微、思特威、晶合集成等。[9] - 晶圆代工大厂台积电和联电三季度营收创新高。[10] 宏观经济和行业动态 - 9月美国PPI持平,支持美联储下月再次降息。[14] - 英伟达Blackwell GPU订单已售罄,AI领域需求依旧旺盛。[14] - 联发科发布天玑9400芯片,采用台积电3nm工艺,性能大幅提升。[16][17] - AMD发布多款新品,包括AI加速器、服务器处理器等。[17][18] - 台积电推出3DBlox技术,简化3DIC设计流程。[19] 投资建议 - 中长期政策支持经济高质量发展,AI和消费电子需求有望持续提振。[28] - 建议持续关注半导体行业,维持"买入"评级。[28] 风险提示 - 下游市场需求不足 - 研发进展不及预期 - 新产品入市进展不及预期 - 晶圆制造价格上调幅度超预期 - 宏观政策变化不及预期[29]