报告公司投资评级 - 公司被评为"优于大市"的投资评级 [1] 报告的核心观点 成本优势明显，快充产品快速放量 - 公司是业内领先的锂离子电池负极材料自主研发、一体化生产与销售高新技术企业 [6] - 公司已实现"快充"、"超充"等新一代动力电池负极材料产品的大批量生产,2024H1负极材料销量同比增长59.34% [6] - 公司在石墨化环节积累了丰厚的生产工艺、装备设计和生产管理经验,通过优化送电曲线有效提高了生产效率,成本优势显著 [6] 打入优质客户供应链，产能持续扩张 - 公司已成功进入宁德时代、国轩高科等知名锂离子电池厂商的供应链 [7] - 公司石家庄"年产10万吨锂电池负极材料一体化项目"预计将在Q4逐步投产,与下游主要客户扩产计划相匹配 [7] 盈利预测与评级 - 我们预计公司24-26年归母净利润分别为7.85、9.15、10.89亿元,同比增长8.6%、16.6%、19.0% [7] - 参考可比公司给予公司2024年21-23倍PE估值,对应合理价值区间63.21-69.23元,给予"优于大市"评级 [7]