行业投资评级和业绩前瞻 行业投资评级 - 报告给予行业"增持"评级 [1] 业绩前瞻 - 预计2024年前三季度上市券商归母净利润同比下滑-4.16% [6][7] - 其中2024年第三季度业绩在低基数以及股票市场提振的背景下,同环比显著改善,单季归母净利润同比增长47.71%,环比增长19.72% [6] 分项业务表现 经纪业务 - 经纪业务收入同比下降16.24%,受交易量低迷和佣金率下降影响 [10][11] 投行业务 - 投行业务收入同比下降38.77%,股权融资规模持续收紧拖累业绩 [13][14][15] 资管业务 - 资管业务收入同比下降1.61%,主要由于管理费率下降 [15] 信用业务 - 信用业务收入同比下降24.42%,主要由于主动负债规模提升 [17][18] 投资业务 - 投资业务收入同比增长21.04%,主要受益于基数效应下第三季度大幅改善 [19][20][21] 投资建议 - 政策组合拳利好券商基本面改善,建议增持受益供给侧改革的头部券商,个股推荐中国银河、中金公司H、中信证券 [21][23][24][25][26]