行业投资评级 - 报告维持行业"增持"评级 [1] 报告核心观点 - 9月汽车销量281万辆,同比下降1.7% [4] - 特斯拉发布无人驾驶出租车Cybercab,预计2026-2027年实现大规模量产 [4] - 建议关注发力混动和海外市场的整车标的,以及汽车电动化/智能化和轻量化相关的零部件标的 [5][42] 行业数据总结 整体产销 - 2024年9月汽车销量280.9万辆,环比增长14.5%,同比下降1.7% [17] - 1-9月累计汽车销量2157.1万辆,同比增长2.4% [17] 乘用车/商用车 - 2024年9月乘用车销量252.5万辆,环比增长15.8%,同比增长1.5% [18] - 2024年9月商用车销量28.4万辆,环比增长4.4%,同比下降23.5% [18] 出口 - 2024年9月汽车出口53.9万辆,环比增长5.4%,同比增长21.4% [21] - 2024年9月新能源汽车出口11.1万辆,环比增长0.9%,同比增长15.6% [21] 新能源汽车 - 2024年9月新能源汽车销量128.7万辆,同比增长42.3%,渗透率为45.8% [23] - 1-9月累计新能源汽车销量823.0万辆,同比增长32.5%,渗透率为38.6% [23] 近期行业/公司动态 - 主机厂国庆期间订单情况良好 [29] - 商务部正研究提高进口大排量燃油车关税等措施 [31] - 中方就土耳其电动车进口限制措施在世贸组织提出磋商请求 [32] - 特斯拉发布无人驾驶出租车Cybercab,计划2026-2027年量产 [35] - 地平线正式通过港交所上市聆讯 [36] - 阿维塔正进行C轮融资,募集资金达100亿元 [37] - 东风本田新能源工厂正式投产 [38] - 小鹏汽车计划2026年正式推出Robotaxi业务 [39] 风险提示 - 新车型上市表现不及预期 - 供应链配套不及预期 - 零部件市场竞争激烈化 [43]