报告行业投资评级 - 报告给予医药板块"推荐"评级,维持此前评级 [1] 报告的核心观点 医药板块行情概述 - 10月07日-10月11日沪深300指数跑赢医药生物板块,医药生物板块全周下跌5.92%,沪深300指数全周下跌3.25% [6] - 自2024年年初以来各细分子行业涨跌幅分化,医药板块涨跌幅位于各个行业板块的中下游水平 [6] 医药板块估值水平变化 - 截至2024年10月11日,医药板块估值为26.52倍(PE,TTM整体法,剔除负值),溢价率方面,医药板块对于沪深300的估值溢价率为114.92%,对于剔除银行后的全部A股溢价率为33.17% [7][8] - 近期医药生物板块相对沪深300溢价率呈下行趋势 [7][8] 行业事件及政策综述 - 10月7日,2024年诺贝尔生理学或医学奖授予两名美国科学家,表彰他们在microRNA研究领域的贡献 [11] - 10月8日,国务院新闻办公室就落实一揽子增量政策等情况举行发布会 [11] - 10月12日,财政部表示将加大财政政策逆周期调节力度,推出针对性措施 [11] 行业投资策略 - 继续看好医药板块2024Q4表现,预计业绩端和政策端将有望边际向好 [12][13][14][15][16] - 重点关注具备较好成长性和产业逻辑的细分领域,包括创新药、创新器械、CXO等赛道 [19][20][21][22][23] - 同时关注以高ROE/ROA/ROIC、高净利润增速/营收增速、高分红等为代表的高胜率资产 [19][20][21][22][23] 根据报告目录分别进行总结 一周医药板块行情 - 10月07日-10月11日医药生物板块全周下跌5.92%,沪深300指数全周下跌3.25% [6] - 自2024年年初以来各细分子行业涨跌幅分化,医药板块涨跌幅位于各个行业板块的中下游水平 [6] - 截至2024年10月11日,医药板块估值为26.52倍,溢价率方面,医药板块对于沪深300的估值溢价率为114.92%,对于剔除银行后的全部A股溢价率为33.17% [7][8] - 近期医药生物板块相对沪深300溢价率呈下行趋势 [7][8] 一周行业事件/政策综述 - 10月7日,2024年诺贝尔生理学或医学奖授予两名美国科学家,表彰他们在microRNA研究领域的贡献 [11] - 10月8日,国务院新闻办公室就落实一揽子增量政策等情况举行发布会 [11] - 10月12日,财政部表示将加大财政政策逆周期调节力度,推出针对性措施 [11] 行业投资策略 - 继续看好医药板块2024Q4表现,预计业绩端和政策端将有望边际向好 [12][13][14][15][16] - 重点关注具备较好成长性和产业逻辑的细分领域,包括创新药、创新器械、CXO等赛道 [19][20][21][22][23] - 同时关注以高ROE/ROA/ROIC、高净利润增速/营收增速、高分红等为代表的高胜率资产 [19][20][21][22][23]