报告评级和核心观点 - 报告维持"买入"评级,目标价13.6港元 [8] - 核心观点是公司1-3Q24业绩预喜,同比增长20-40%,主要受益于投资收益大幅增长 [3] 业绩预测 - 预计1-3Q24净利润同比增长20-40% [3] - 2024年全年毛保费收入预计增长5.85%,总投资收益预计增长41.61%,归母净利润预计增长20.41% [7] 投资业绩分析 - 公司投资业绩占税前利润比重较高,2023年和1H24分别为75%和65% [5] - 3Q股市上涨有望大幅提升公司单季度利润,预计可带动1-3Q利润增长30% [4] - 公司权益资产配置比例为11.4%,以高息股和基金为主 [5] 保费和承保表现 - 1-3Q24原保险保费收入同比增长4.6%,其中车险增3.2%,非车险增5.9% [6] - 车险COR有望维持在97%,非车险COR预计为99.5% [6]