核心观点 - A股市场在财政发力预期升温的背景下，或迎来修复行情，节后第一个交易日大幅高开，但由于前期市场快速上涨积累较多获利盘，叠加市场对"财政政策预期"出现修正，节后第一周A股出现剧烈震荡下行走势 [4] - 海外市场方面，美国9月CPI略超预期，美股三大指数震荡走高，美国9月CPI同比上升2.4%，预估为上升2.3%，前值为上升2.5%，核心CPI同比上升3.3%，为6月以来新高 [4] 大类资产周度跟踪 - 上周全球大类资产表现为美股>大宗商品>债券（国内）> A股>港股，日经225表现较好，涨幅2.51%，紧随其后的为ICE WTI原油、德国DAX和道琼斯工业指数等，涨幅分别为1.43%、1.32%和1.21% [6] - 恒生指数和上证综指表现相对靠后，涨跌幅分别为-6.53%和-3.56%，富时新兴市场表现-2.0%差于发达市场0.9% [6] 股票市场 - A股高开后全线回调，科创50、上证50和沪深300表现相对靠前，上周涨跌幅分别为3.04%、-2.72%和-3.25%，深证成指、中证500和中证1000表现相对靠后，上周涨跌幅分别为-4.45%、-4.74%和-5.12% [9] - 从行业来看，上周申万一级计算机、电子领涨，房地产、传媒领跌，表现较好的为SW计算机-2.00%、SW电子-2.08%和SW银行-2.50%，排名靠后的分别是SW社会服务-8.39%、SW房地产-8.84%和SW传媒-9.99% [11] 债券市场 - 政策发力预期持续，长端利率下行空间或受阻，财政部公布一揽子财政增量政策，表述较为积极，叠加年内可能还会有降准，四季度对利率债的供给冲击或有限 [5] - 截至10月12日，10年期国债收益率下行0.77bp至2.14%，10年期国开债收益率下行2.07bp至2.23%，短端1年期国债利率上行5.00bp至1.42%，1年期国开债利率上行7.91bp至1.73% [12] 大宗商品 - 地缘政治冲突支撑原油黄金，CBOT小麦、NYMEX WTI原油和ICE布油表现靠前，涨跌幅分别为1.7%、1.5%和0.9%，表现相对不佳的是NYMEX天然气、CBOT大豆和伦敦银现，涨跌幅分别为-7.9%、-3.2%和-2.1% [14] - 原油方面，中东地区的地缘冲突加剧，特别是伊朗和以色列之间的紧张关系，使市场对石油生产中断的担忧，对油价构成了支撑，贵金属方面，由于美国此前非农数据和上周通胀数据都比预期高，导致市场对美联储降息预期大幅回落，金价上涨受阻 [15] 高频数据跟踪 - AH股比价方面，截至10月11日，恒生沪深港通AH股溢价为9.46%，较上周回升，高于2007年以来的中位数7.03%，处于±两倍标准差【0.07%，13.99%】区间 [17] - 股债比价方面，截至10月11日，万得全A风险溢价为3.48%，较上周小幅回落，仍高于该指标上市以来的中位数1.20%，处于±两倍标准差【-3.28%，5.68%】区间 [17]