报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024H1 公司业绩承压,营收同比增长7.8%,归母净利润同比增长5.8%,毛利率和净利率均有所下降 [7] - 公司作为代建行业龙头,叠加地产政策持续发力,预计业绩仍有望保持稳定 [7] - 我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为10.25/12.07/13.50亿元,分别同比增长5.3%/17.8%/11.8% [7] 公司财务数据总结 营收和盈利能力 - 2024年营业收入为35.11亿元,同比增长6.3% [6] - 2024年归母净利润为10.25亿元,同比增长5.3% [6] - 毛利率维持在51.5%左右,归母净利率维持在29.2%左右 [6] 资产负债情况 - 2024年末总资产为69.69亿元,总负债为26.20亿元,资产负债率为37.6% [11] - 2024年末净资产为43.49亿元,每股净资产为2.09元 [11] 现金流 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为6.42亿元 [11] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为-0.18亿元 [11] - 2024年融资活动产生的现金流量净额为-8.20亿元 [11]