报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 2024年前三季度,公司实现营收2.82亿元(YoY+9.1%),归母净利润7074万元(YoY+10.7%),扣非归母净利润6313万元(YoY+27.3%) [5] - 航空蜂窝领域持续高增,电气绝缘领域稳定增长 [5] - 欧美区持续替代杜邦,亚太区出货量逐步恢复到正常状态,俄语区仍受支付等因素影响 [5] - 公司盈利能力逐季提升,费用控制持续强化 [5] - 2024年三季度末,公司合同负债825万元,存货1.10亿元,为业绩持续增长提供保障 [6] - 预计2024Q4航空蜂窝领域有望延续高增,电气绝缘领域受海外出货恢复影响增速预计高于前三季度,带动全年稳定增长 [6] 财务数据总结 - 2023年营业总收入3.40亿元,同比增长20.7% [7] - 2023年归母净利润8200万元,同比增长28.7% [7] - 2024年预计营业总收入4.03亿元,同比增长18.4% [7] - 2024年预计归母净利润1.01亿元,同比增长23.3% [7] - 2024-2026年预计毛利率维持在37.4%-37.6% [7] - 2024-2026年预计ROE分别为14.0%、15.0%、15.8% [7]