行业投资评级 - 报告行业投资评级为"增持" [1] 报告的核心观点 - 通信行业基本面稳步向好,板块营收及归母净利润保持增长 [4][5] - 政策面支持,多部门出台利好政策,聚焦算力基础设施、卫星互联网、物联网等领域 [9][10][11][12][13][14] - 机构持仓和估值水平处于低位,有提升空间 [17][18][20][21] 行业投资方向及重点标的 - 高业绩方向:关注AI算力和光模块相关标的,如中际旭创、新易盛、天孚通信等 [25] - 高催化方向:关注卫星互联网和航天航空相关标的,如盟升电子、信维通信、斯瑞新材等 [26][27] - 边际转好方向:关注海上风电相关标的,如中天科技、亨通光电等 [28][29][30] - 高股息方向:关注运营商标的,如中国移动、中国电信、中国联通 [31][32] - 潜力足方向:关注6G相关标的,如中兴通讯、星网锐捷等 [33] 风险提示 - 经济复苏不及预期 - 政策趋严 - 行业竞争加剧等 [35]