行业投资评级 - 报告行业投资评级为"跟随大市"[69] 报告核心观点 - 重申2024年中期策略,看好医药板块下半年行情,重点看好低估值、出海、院内刚需三大主线[14] - 方向一:红利板块包括高股息OTC个股,国企改革预期相关板块值得关注[14] - 方向二:器械出海包括IVD、呼吸机及呼吸道检测产品、手套、冠脉支架等,创新药及类似物出海持续渐入佳境[14] - 方向三:医疗反腐后,关注院内医疗刚性需求,如血制品、骨科、麻醉药、胰岛素、IVD、电生理等领域,消费医疗属性品种以及上游等板块中长期值得跟踪[14] - 上周港股组合、推荐组合、稳健组合、科创板组合的表现情况[20][21][22][26] 行业分析 - 本周医药生物指数上涨1.04%,跑赢沪深300指数0.06个百分点,行业涨跌幅排名第18[28] - 2024年初至今,医药行业下跌11.85%,跑输沪深300指数26.25个百分点,行业涨跌幅排名第28[28] - 本周医药行业估值水平(PE-TTM)为27倍,相对全部A股溢价率为76.56%(-2.31pp),相对剔除银行后全部A股溢价率为31.5%(-1.67pp),相对沪深300溢价率为115%(+0.08pp)[29] - 本周相对表现最好的子板块是医院,上涨3.6%,年初以来跌幅最小前三板块分别是化学制剂、原料药、医药流通,跌幅分别为0.5%、0.5%和3.4%[30] - 个股方面,本周医药行业A股(包括科创板)有363家股票涨幅为正,115家下跌[33]