报告行业投资评级 - 看好（维持） [5] 报告的核心观点 - 本周地产后周期各板块中除白色家电、小家电板块外其余板块均跑赢大盘，沪深300指数上涨0.98%，黑色家电、服务机器人、厨房电器、家具、照明电工板块分别上涨16.21%、5.19%、3.71%、1.44%、1.07%，分别跑赢大盘15.23pct、4.21pct、2.73pct、0.46pct、0.09pct；小家电、白色家电下跌0.09%、1.95%，分别跑输大盘1.07pct、2.93pct [2][13] - 2024年9月家具、家电零售额同比均有增长，本周家具原材料价格上涨、家电原材料价格走势分化，国内地产需求周度数据样本城市商品房和二手房成交面积环比增长但累计同比有不同程度下跌，月度数据全国住宅销售面积累计同比下降，9大城市二手房交易量同比增长1.0%，累计同比下降1.5% [2] - 9月家电出口额同比增长，家具出口额同比下降，2024年8月美国成屋销售量同比下降4.2%，私人住宅开工量同比增加3.9% [2] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾（2024/10/14 - 2024/10/20） - 本周地产后周期各板块中除白色家电、小家电板块外其余板块均跑赢大盘，沪深300指数上涨0.98%，黑色家电、服务机器人、厨房电器、家具、照明电工板块分别上涨16.21%、5.19%、3.71%、1.44%、1.07%，分别跑赢大盘15.23pct、4.21pct、2.73pct、0.46pct、0.09pct；小家电、白色家电下跌0.09%、1.95%，分别跑输大盘1.07pct、2.93pct [2][13] 内销数据跟踪 上游原材料价格 - 本周家具上游原材料TDI、MDI价格均上涨，TDI现货价格为13220元/吨，较上周上涨340元/吨，涨幅为2.6%；华东地区MDI均价为18260元/吨，较上周上涨380元/吨，涨幅为2.1% [14] - 本周家电上游原材料金属类价格走势分化，塑料类价格下跌，铜1市场均价为77066元/吨，较上周下跌687元/吨，跌幅为0.9%；铝A00市场均价为20700元/吨，较上周上涨118元/吨，涨幅为0.6%；不锈钢市场均价为7580元/吨，较上周下跌100元/吨，跌幅为1.3%；ABS现货均价为11920元/吨，较上周下跌20元/吨，跌幅为0.2%；PC现货均价为14630元/吨，较上周下跌40元/吨，跌幅为0.3% [15] 国内地产需求 - 新房成交周度跟踪：本周37城样本商品房成交面积环比增长98.0%，一线、二线、三线城市样本商品房成交面积环比分别增长148.2%、73.6%、99.4%；37城样本商品房成交面积累计同比下跌33.3%，一线城市、二线城市、三线城市样本商品房成交面积累计同比分别下跌24.4%、39.1%、27.0% [18] - 二手房成交周度跟踪：本周14城样本二手房成交面积环比增长130.7%，一线、二线、三线城市样本二手房成交面积环比分别增长143.0%、131.1%、108.9%；14城样本二手房成交面积累计同比下降6.8%，一线城市样本二手房成交面积累计同比增长8.8%，二线城市、三线城市样本二手房成交面积累计同比分别下降9.2%、17.0% [22] - 月度跟踪：2024年9月全国住宅销售面积当月同比下降11.0%，1 - 9月全国住宅销售面积累计同比下降19.2%；9月全国住宅竣工面积当月同比下降30.1%，1 - 9月全国住宅竣工面积累计同比下降23.9%；9月全国9大城市二手房交易量3.94万套，同比增长1.0%，累计同比下降1.5% [25] 零售跟踪 - 2024年9月家具类零售额142亿元，当月同比增长0.4%，累计同比增长1.1%；家用电器和音像器材类零售额841亿元，当月同比增长20.5%，累计同比增长4.4% [30] - 细分品类，2024年8月扫地机器人线上零售额5.4亿元，同比增长11.1%；洗地机线上零售额4.0亿元，同比下降5.8%；传统厨电线上零售额16.9亿元，同比增长5.1%；洗碗机线上零售额3.3亿元，同比增长12.3%；集成灶线上零售额1.9亿元，同比下降43.5%；厨房小家电线上零售额9.4亿元，同比下降11.6% [31] 出口数据跟踪 海外地产需求 - 2024年8月美国成屋销售386万套，同比下降4.2%；已开工的新建私人住宅达136万套，同比增加3.9% [34] 出口表现 - 2024年9月家具及其零件出口金额为46.60亿美元，同比下降12.3%，累计同比增长7.7%；家用电器出口金额为85.59亿美元，同比增长4.5%，累计同比增长13.5% [35] - 细分品类来看，2024年8月电热咖啡机、面包机、多士炉、搅拌机、电磁炉出口金额同比分别增长19%、16%、16%、15%、5%，电饭锅、电烤箱、电炒锅、电热水壶出口金额同比分别下降12%、12%、19%、20% [36] 投资建议 - 地产后周期板块建议把握两大主线，一是关注行业渗透率提升空间广阔、成长性突出的清洁电器板块，推荐石头科技(688169，买入)、科沃斯(603486，买入)；二是关注业绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位的龙头标的，推荐苏泊尔(002032，增持)、欧派家居(603833，买入)、索菲亚(002572，买入)、志邦家居(603801，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级) [3][38]