经济数据分析 - 生产增速提升，去年基数偏强背景下同比增速提高表明生产仍强[6][7] - 出口交货值同比增速回落但仍在增长区间，环比上行且价格回落表明实际物量出口仍有韧性[6][7] - 投资增速提升，民间投资同比降幅收窄，非民间固定资产投资同比增速回升[6][7] - 消费短期回暖，同比增长3.2%，较上月提升1.1个百分点，但餐饮与商品分化[8][9] - 就业状况改善，城镇调查失业率和大城市失业率均较前值回落[8][9] 高频数据分析 - 生产端延续回升态势，高炉开工率和PTA负荷率保持高位[10] - 基建投资保持韧性，钢材库存持续去化，水泥价格延续上行[11][12][13] - 房地产市场分化，一线和三线城市成交保持高位，二线相对偏弱[14][15][16] - 消费平稳运行，乘用车销量和地铁客运量维持在去年四季度均值附近[17] - 出口运价指标低位波动，进口运价指数延续回落[18][19][20][21][22][23] 风险提示 - 国内与海外政策变动风险[25] - 国内与海外经济波动超预期风险[25] - 国际经济贸易摩擦风险[25]