报告公司投资评级 健尔康（603205.SH）是国内主要的医用敷料出口企业之一，连续七年位居我国医用敷料出口企业第四名。[15] 报告的核心观点 1. 公司是国内主要的医用敷料出口企业之一，与境外知名医用敷料品牌商Cardinal、Medline等建立长期稳定合作关系，在扩大OEM生产规模的同时推进自有品牌建设。[6] 2. 公司主要从事医用敷料等一次性医疗器械及消毒卫生用品的研发、生产和销售,八成左右营收来源于境外市场。2021~2023年营收和归母净利润复合增速分别为14.96%和-3.12%。[6][10] 3. 全球医疗器械行业长期保持较高增速,国内医疗器械产品需求快速提升,2022年我国医疗器械行业规模达12400亿元。全球医用敷料市场规模稳定增长,高端伤口敷料需求提升。[13] 4. 目前我国医用敷料行业集中度不高,但领先企业积极开展全球布局,行业集中度有望提升。公司连续七年位居国内医用敷料出口企业第四名。[13][15] 5. 本次公开发行股票数量为3000万股,发行后总股本为12000万股,公开发行股份数量占公司本次公开发行后总股本的比例为25%。公司募投项目拟投入募集资金总额7.20亿元。[16][17] 6. 公司所在行业"C35专用设备制造业"近一个月静态市盈率为26.00倍,可比公司对应2023年平均PE（LYR）为35.75倍,对应2024和2025年Wind一致预测平均PE分别为17.67倍和14.63倍。[19]