报告行业投资评级 - 行业评级为买入（维持） [3] 报告的核心观点 - 9月新房和二手房量价仍面临较大下行压力，9.26政治局会议明确表态要“促进房地产市场止跌回稳”，打开供需两端政策空间，住建部会议带来两项增量政策，货币化安置有望为销售带来直接增量，助力去库存，改善负面预期，推动市场止跌回稳 [6] - 房地产板块利好政策不断加码并加快落地，基本面拐点将显现，板块估值中长期具备修复空间，建议关注融资和拿地能力强、土储布局合理的头部优质开发商以及受益于存量房交易改善的头部二手房中介 [6] 根据相关目录分别进行总结 9月新房和二手房价格情况 - 70个大中城市9月二手房价格环比全线下跌，新房同比下跌6.1%（降幅扩大0.4pct），环比下跌0.7%（降幅持平）；二手房同比下跌9%（降幅扩大0.4pct），环比下跌0.9pct（降幅持平），百城二手房成交均价同比和环比分别下跌7.1%和0.7%，环比跌幅未扩大，处于筑底阶段 [2] - 新房同比自2022年4月以来持续下跌30个月，环比自2023年6月以来持续下跌16个月；二手房同比自2022年2月以来持续下跌32个月，环比自2023年5月以来持续下跌17个月 [2] - 9月70个大中城市中新房价格环比下跌城市数量为66个，较上月减少1个，上涨城市数量为3个（上海、太原、徐州），较上月增加1个，徐州近一年来首次转正；二手房价格环比下跌城市数量为70个，较上月增加1个，上海连续两个月环比下跌 [2] 不同城市9月房价情况 - 一线城市9月新房价格同比下跌4.7%（降幅扩大0.5pct），环比下跌0.5%（降幅扩大0.2pct），同比和环比分别持续下跌10个月和12个月；二手房价格同比下跌10.7%（降幅扩大1.3pct），环比下跌1.2%（降幅扩大0.3pct），广州和深圳新房及二手房同比降幅较大，北京和上海二手房环比连续两个月下跌 [3] - 二线城市9月新房价格同比下跌5.7%（降幅扩大0.4pct），环比下跌0.7%（降幅持平），同比和环比分别持续下跌9个月和15个月；二手房价格同比下跌8.9%（降幅扩大0.3pct），环比下跌0.9%（降幅收窄0.1pct），同比和环比分别持续下跌31个月和17个月 [3] - 三线城市9月新房价格同比下跌6.6%（降幅扩大0.4pct），环比下跌0.7%（降幅收窄0.1pct），同比和环比分别持续下跌32个月和16个月；二手房价格同比下跌9%（降幅扩大0.5pct），环比下跌0.9%（降幅持平），同比和环比分别持续下跌33个月和17个月 [3]