报告行业投资评级 - 报告维持通信行业"增持"评级 [1] 报告的核心观点 国外AI发展动态 - 美国政府正在讨论限制英伟达等公司向部分国家出口先进AI芯片,担心这些芯片可能被转移到中国等国家 [1] - 微软宣布将于2024年终止对中国的Azure AI API服务,这是目前国内唯一合规的AI技术渠道,其关闭可能会倒逼个人和中小开发者转向国内大模型 [1] 国内AI发展动态 - 国内液冷服务器市场保持快速增长,2024年上半年市场规模达到12.6亿美元,同比增长98.3% [14] - 预计2023-2028年,中国液冷服务器市场年复合增长率将达到47.6%,2028年市场规模将达到102亿美元 [14] - 国内三大运营商正在加快骨干网络的5G和光纤升级,未来将进一步保持较快增长 [1] 投资建议 - 建议关注AI算力相关的投资机会,包括光模块、液冷、电源等产业链标的,以及国产自主可控的AI芯片、整机等标的 [1] - 同时建议关注头部光电海缆厂商、卫星互联网以及电信运营商等相关标的 [1] [1][7][14]