行业投资评级 报告给出了"增持"的行业投资评级。[4] 报告的核心观点 1) 政策"组合拳"密集发布,释放积极信号。10月17日国新办促进房地产市场平稳健康发展发布会上,住建部部长提到了"四个取消、四个降低、两个增加"的政策"组合拳",释放了更为积极的信号。[4] 2) 自9月下旬,地产端政策持续发布,促进房地产市场止跌回稳。具体包括9月24日金融支持经济高质量发展会议、9月26日政治局会议、9月29日央行和金融监管总局出台四项金融支持房地产政策、10月12日财政部发布一揽子针对性增量政策等。[5] 3) 股票回购增持再贷款首期3000亿正式落地,关注高股息建筑建材个股。2024年10月18日,中国央行发布公告,正式设立股票回购增持再贷款,首期额度3000亿元,年利率1.75%,期限1年。考虑到贷款利率原则上不超过2.25%,截止10月20日收盘,共有19只建材个股的近12个月股息率高于2.25%,因此建议关注股息率高于贷款利率基准的龙头建材标的。[5] 行业数据跟踪 1) 水泥:过去一周全国水泥均价为525.10元/吨,周环比上涨1.4%。各区域价格上涨,华东、中南、西南、西北地区分别上涨2.2%、4.9%、0.8%、0.4%。水泥消费方面,10月18日全国水泥出库量325.5万吨,周环比上涨3.9%。[6] 2) 平板玻璃:过去一周,10月10日全国浮法平板玻璃均价1274元/吨,周环比上涨9%。库存方面,10月18日玻璃样本企业库存5783.5万重量箱,环比下降1.71%。产量方面,10月17日浮法玻璃日度产量为16.22万吨,周环比下降0.37%。[6] 3) 光伏玻璃:过去一周,10月16日光伏玻璃价格21.25元/平方米,价格环比持平。供应端,10月18日光伏玻璃开工率71.80%。[6] 4) 玻纤:过去一周玻纤缠绕直线纱价格环比持平。[7] 5) 碳纤维:过去一周碳纤维价格保持稳定。[7] 投资建议 1) 关注业绩具有韧性的消费建材龙头,如伟星新材、北新建材、兔宝宝等。[7] 2) 关注技改加速,进入"金九"旺季需求有望改善的水泥板块,如华新水泥、海螺水泥。[7]