报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 主营业务稳健增长,销售费用管控持续优化 [1] - 稳步加大研发投入,加快在研管线研发进度 [1] - 预计2024-2026年公司分别实现归母净利润1.44亿元(+23%)、1.90亿元(+32%)、2.46亿元(+29%) [2] 公司投资亮点 主营业务表现 - 伴随"消除丙肝公共卫生危害行动专项基金"在多省市的陆续启动,公司在丙肝宣传教育、综合干预、筛查等方面持续投入资源,实现主营业务的稳健增长 [1] - 2024年前三季度公司销售费用率为48.76%,同比减少9.08个百分点,盈利能力持续增强 [1] 研发进展 - 公司创新型生物制品培集成干扰素α-2注射液增加成人慢性乙型肝炎新适应症的上市许可申请获得国家药监局受理 [1] - 针对儿童疱疹性咽峡炎、带状疱疹、尖锐湿疣的在研项目均处于临床II期阶段 [1] - 人干扰素α2b阴道泡腾片取得2个适应症的药物临床试验批准通知书,GL-004马来酸阿伐曲泊帕片项目获得药品注册批件 [1] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司分别实现归母净利润1.44亿元(+23%)、1.90亿元(+32%)、2.46亿元(+29%) [2] - 公司2024-2026年EPS分别为0.84、1.11、1.44元,对应PE分别为34、26、20倍 [2]