行业投资评级 - 国防军工行业维持"增持"评级[16] 报告的核心观点 - 低空经济专管司局的设立对低空经济投资领域具有显著正面影响[3][4] - 低空经济专管司局的成立将有助于推动全国范围内的产业协同，助力低空经济产业升级和可持续发展，预计将进一步点燃资本市场对低空经济的热情[4] - 低空经济专管司局的成立和项目的推进预计将吸引更多对于低空经济产业的投资，加速低空经济产业链的成熟和市场竞争力的提升[4] - 建议关注整机制造、动力系统、机身结构、空域管理、低空感知、低空运营等关键环节的投资机会[4][16] 行业表现总结 - 上周国防军工行业指数上涨7.9%，跑赢沪深300指数6.9%[2][6] - 2024年年初以来，国防军工行业指数上涨7.8%，跑输沪深300指数6.6个百分点[2][6] - 截至10月18日，国防军工行业PE(TTM)为62.34倍，位于2012年以来49.1%分位数；PB(LF)约3.12倍，位于2012年以来53.9%分位数[2][6][10][11] - 近一周涨幅靠前的公司为晟楠科技、华丰科技、北方长龙、华力创通、雷电微力[12] - 2024年以来涨幅靠前的公司为光启技术、安达维尔、华丰科技、迈信林、中航电测[15] 风险提示 - 低空经济相配套的基建进度不及预期 - 政策持续性不及预期[17]