投资评级和核心观点 - 公司披露2024年半年报,实现营业收入24.59亿元(同比增长29.84%)、归母净利润3.19亿元(同比增长30.00%) [1] - 收入和利润持续快速增长,2024年上半年毛利率为32.53%,期间费用率同比增加0.01个百分点 [1][2] - 2024年第二季度单季营收同比增长23.44%,归母净利润同比增长19.11% [1] 全渠道和大单品能力 - 公司战略由"产品+渠道"升级为"渠道为王、产品领先、体系护航",多个渠道和品类实现快速发展 [2][3] - 公司聚焦七大核心品类,多个品类保持高速增长,如蛋类零食、果干坚果等 [2] - 公司全渠道拓展,在电商、零食量贩店等渠道取得进展,大单品如"蛋皇"鹌鹑蛋和"大魔王"麻酱味素毛肚表现良好 [3][4] 盈利预测和投资建议 - 预计2024-2026年营收分别为51.94/65.10/81.11亿元,归母净利润分别为6.49/8.28/10.44亿元 [4] - 给予公司30倍2024年PE估值,目标价70.80元,维持"优于大市"评级 [4] - 风险提示包括市场需求下滑、渠道拓展不及预期、新品推出不及预期、食品安全问题等 [4]