报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司业绩符合预期,持续受益于高端光模块放量,毛利率和净利率进一步提升 [2] - 公司持续加大研发投入,深度布局硅光、相干等前沿技术,有望持续保持行业先发优势 [4] - 公司凭借技术研发、成本制造和交付能力优势,在全球光模块市场排名第一 [3] 财务数据总结 - 2024年前三季度,公司实现营收173.13亿元,同比增长146.26%;实现归母净利润37.53亿元,同比增长189.59% [2] - 2024年前三季度,公司销售毛利率达33.32%,同比提升1.57个百分点;销售净利率为22.36%,同比提升3.70个百分点 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为51.40、82.19、90.26亿元,当前股价对应PE为37.1/23.2/21.1倍 [5]