核心观点 - 公募 REITs 可用于央行互换便利质押 央行创设了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF） 可用质押品包括债券、股票 ETF、沪深 300 成分股和公募 REITs 等 通过这项工具获取的资金只能投向资本市场 用于股票、股票 ETF 的投资和做市 [2] 本周行情回顾 - 本周（10 14-10 20）13 支 REITs 上涨 1 支持平 31 支下跌 整体下跌 0 55% 其中嘉实物美消费 REIT 涨幅最大为 3 19% 易方达广开产园 REIT 跌幅最大为 2 45% 同期沪深 300 上涨 0 98% 中证 500 指数上涨 3 09% 中证全债指数上涨 0 25% 中债 1 年期国债指数上涨 0 03% 中债 10 年期国债指数上涨 0 26% 中证转债指数上涨 2 90% [2] 行业基本情况 - 主要政策：10 月 18 日 中国人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF） 委托特定的公开市场业务一级交易商（中债信用增进公司） 与符合行业监管部门条件的证券、基金、保险公司开展互换交易 互换期限 1 年 可视情展期 互换费率由参与机构招投标确定 可用质押品包括债券、股票 ETF、沪深 300 成分股和公募 REITs 等 折扣率根据质押品风险特征分档设置 通过这项工具获取的资金只能投向资本市场 用于股票、股票 ETF 的投资和做市 [2] 重点事件 - 招商基金蛇口租赁住房 REIT 将于 10 月 23 日于深交所上市 上市基金份额总额 5 亿份 上市开盘参考价为 2 727 元/份 [2] - 中金山东高速 REIT 战略配售份额于 10 月 16 日解禁 占本基金份额的 23 00% 本次战略配售份额解禁后占全部基金份额的 47 07% [2] - 嘉实中国电建清洁能源 REIT 等共 4 支 REITs 发布中期报告说明会公告 [2] - 易方达深高速 REIT 发布 9 月主要运营数据 当月日均车流量同比变动 0 7% 路费收入当月同比变动-3 7% 2024 年累积同比变动-10 4% [2] - 银华绍兴原水水利 REIT 发售价格为 2 828 元/份 总份额为 6 亿份 网下认购 106 倍 募集时间为 10 月 21 日至 10 月 23 日 [2] - 华夏南京交通高速公路 REIT 网下发售 8 820 万份 配售比例为 12 85% 向公众投资者发售 3 780 万份 配售比例为 19 16% [2] - 中金联动网下发售 94 185 000 份 配售比例为 93 16% 向公众投资者发售 40 365 000 份 配售比例为 95 46% [2] - 招商高速公路 REIT 网下发售 5726 70 万份 配售比例为 83 345% 向公众投资者发售 2454 30 万份 最后一日配售比例为 27 91% [2] REIT 交易量 - 本周（10 14-10 20）REITs 交易活跃度提高 周内交易金额为 19 6 亿（+4 2%） 日均换手率为 0 6%（+0 0pct） 其中 高速公路 6 6 亿(+6 0%)、0 7%(+0 1pct) 生态环保 1 1 亿(-16 0%)、1 1%(-0 2pct) 清洁能源 3 0 亿(+7 1%)、0 7%(+0 0pct) 产业园区 4 4 亿（+15 2%)、0 7%(+0 1pct) 仓储物流 1 5 亿(-20 9%)、0 4%(-2 1pct) 保租房 2 1 亿(+19 7%)、1 0%(-3 1pct) 消费类 0 9 亿(-12 4%)、0 4%(-1 8pct) [2] 投资建议 - 近期受强力的政策支持及经济刺激计划 股票市场企稳回升 对 REITs 市场资金具备一定虹吸效应 建议投资者关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会 [2]