报告公司投资评级 - 维持买入评级 [4] 报告的核心观点 - 公司发布2024年第三季度报告,符合预期。24Q1-Q3公司实现营业收入10.84亿元,同比-0.52%;归母净利润7045万元,同比-1.80%;归母扣非净利润6482万元,同比持平。24Q3营业收入3.97亿元,同比-5.88%;归母净利润4112万元,同比-6.19%;归母扣非净利润3945万元,同比-3.00% [4] - 假日出游带动餐饮消费需求,公司积极提升节假日经营效益。暑期+中秋旅游旺季下,居民出游热情高,带动出行产业链需求。公司把握节假日机会,北京直营门店开展"食聚中秋,月满京城"活动提升宾客体验,聚焦多元化餐饮产业集团战略定位,进一步深化创新成果,满足游客的沉浸式餐饮文化体验 [4] - 加快食品板块布局,丰富产品结构。公司持续布局食品板块,全新打造仿膳茶社餐饮品牌,丰富宫廷糕点、便民主食以及龙凤喜饼等糕点品类,打造全新增长点。公司深耕社区市场,Q3首家社区便民店正式营业,推出热卤、熟食、主食三大品类产品,完善业态丰富度。同时,公司持续发力休食赛道,与711、大润发、好邻居等多家知名商超体系形成合作,不断加大市场推广力度,积极拓展市场份额 [4] - 期间费用控制能力提升,盈利表现平稳。24Q1-Q3公司毛利率为20.06%,同比-0.96pct;期间费用率为15.36%,同比降低0.71pct,其中销售/管理/研发/财务费用率分别为4.11%/10.29%/0.30%/0.66%。24Q3毛利率达22.27%,同比下降2.00pct;期间费用率为14.15%,同比降低1.04pct,其中销售/管理/研发/财务费用率分别为3.62%/9.68%/0.27%/0.58% [4] 财务数据总结 - 2024年1-3季度营业收入10.84亿元,同比-0.52% [4] - 2024年1-3季度归母净利润7045万元,同比-1.80% [4] - 2024年1-3季度归母扣非净利润6482万元,同比持平 [4] - 2024年第三季度营业收入3.97亿元,同比-5.88% [4] - 2024年第三季度归母净利润4112万元,同比-6.19% [4] - 2024年第三季度归母扣非净利润3945万元,同比-3.00% [4] - 2024年1-3季度毛利率20.06%,同比-0.96pct [4] - 2024年1-3季度期间费用率15.36%,同比降低0.71pct [4] - 2024年第三季度毛利率22.27%,同比下降2.00pct [4] - 2024年第三季度期间费用率14.15%,同比降低1.04pct [4]