公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [21] 报告的核心观点 - 下游需求持续回升,公司2024Q3利润同比大幅增长 [2][3] - 公司积极推进产品研发,核心技术持续提升 [3] - 公司持续提升自主品牌建设,并积极布局医疗耗材及设备领域 [5][6] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营业收入3.91亿元,同比增长18.56% [2] - 2024年前三季度公司归母净利润0.50亿元,同比增长259.26% [2] - 2024年前三季度公司销售毛利率为39.78%,同比上升12.42个百分点 [2] - 2024年前三季度公司销售净利率为12.88%,同比增长8.59个百分点 [2] - 截至2024年9月底,公司存货金额为1.10亿元,同比增长26.44% [2] - 2024年前三季度公司经营活动现金流净额为0.09亿元,同比下降87.60% [2] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为5.54、6.74、8.11亿元,归母净利润分别为0.73、0.90、1.11亿元 [21] - 对应PE分别为26.53、21.45、17.49倍 [21] - 公司作为国内生命科学耗材领先企业,有望凭借先发优势和国产化率提升实现快速成长 [21] 风险提示 - 市场开拓不及预期 [22] - 原材料价格波动风险 [22] - 新产品研发不及预期 [22] - 行业竞争格局恶化 [22] - 产品价格下降风险 [22] - 国产替代进程不及预期 [22] - 汇率波动风险 [22]