报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 股权激励费用摊销影响净利润,24Q3公司单季度实现营收3.37亿元(YOY+19.37%),归母净利润0.27亿元(YOY-9.22%),扣非后归母净利润0.22亿元(YOY-31.38%) [1] - 公司是MASH无创筛查龙头企业,产品销售覆盖欧洲、亚洲、北美等地区主要国家,基本维持公司24-26年归母净利润为2.09/3.21/4.59亿元,分别同比增长106.0%/53.4%/42.9% [1] 财务数据总结 利润表 - 2022-2026年营业收入分别为10.09/11.54/15.81/20.66/26.03亿元,增长率分别为12.27%/14.37%/37.00%/30.69%/26.01% [4] - 2022-2026年归母净利润分别为0.98/1.02/2.09/3.21/4.59亿元,增长率分别为2.52%/3.77%/106.01%/53.44%/42.90% [4] 资产负债表 - 2022-2026年总资产分别为25.23/26.47/32.84/38.39/44.46亿元 [4] - 2022-2026年股东权益分别为18.26/18.47/22.30/27.13/33.83亿元 [4] 现金流量表 - 2022-2026年经营活动现金流分别为1.89/3.05/1.41/3.96/5.63亿元 [4] - 2022-2026年投资活动现金流分别为-0.68/-1.50/-2.08/-1.87/-1.87亿元 [4] - 2022-2026年融资活动现金流分别为-1.27/-1.37/2.68/0.08/-1.27亿元 [4]