北向资金三季度持仓分析 - 2024年三季度陆股通持仓总规模达到2.4万亿元，较上季度环比增加3530亿元，较8月16日持仓增加近5000亿元，为自2023Q2以来的单季度持仓规模最高值 [1][6] - 主板持仓占比较Q2下降1.68pcts，创业板、科创板分别上升1.42pcts、0.26pcts，金融、成长、消费持仓占比环比上升0.42pcts、0.26pcts、0.1pcts，稳定和周期风格分别下降0.54pcts、0.23pcts [1][6] - 三季度陆股通净买入495.7亿元，8月16日至9月30日期间净买入949.2亿元，较上季度净流出近300亿的水平明显改善 [1][6] 行业持仓与净买入情况 - 三季度中信一级行业中陆股通持仓规模最大的行业分别是电力设备和新能源（占比12.55%）、食品饮料（10.90%）、银行（9.10%） [1][7] - 持仓规模上涨最多的行业是非银金融（5.73%，+1.33pcts），下降最多的行业是基础化工（3.74%，-0.49pcts） [1][7] - 三季度陆股通净买入最多的行业分别是银行（+146.9亿）、非银行金融（+140.7亿）、医药（+126.5亿），净卖出最多的行业分别是家电（-140.3亿）、有色金属（-35.0亿） [1][7] - 8月16日至9月30日期间净买入最多的行业分别是电力设备及新能源（+188.7亿）、食品饮料（+150.1亿）、银行（+132.0亿），净卖出最多的行业是家电（-57.0亿） [1][7] 核心资产持仓变动 - 北向资金重仓股仍以核心资产龙头为主，截至2024/9/30，陆股通持仓规模最大的标的分别为贵州茅台（1517.8亿）、宁德时代（1269.2亿）、美的集团（859.0亿） [2][14] - Q3持仓市值增加最多的三只标的分别为宁德时代（+398.6亿）、贵州茅台（+289.3亿）、中国平安（+149.4亿），下降最多的三只标的分别为石头科技（-21.9亿）、中际旭创（-18.6亿）、韦尔股份（-16.0亿） [2][14] - 三季度北向资金TOP5持股集中度环比上升1.02pcts至19.9%，TOP10为27.8%（+0.46pcts），TOP30为44.5%（+0.69pcts），但TOP100持股集中度下滑0.53pcts至64.7% [2][14] 后续北向资金流向预测 - 北向资金后续大概率持续流入A股，当前正处于美联储降息周期内，外资大概率维持净流入趋势不变，叠加今年6至8月份（截至8月16日）共计净流出898亿元，本轮市场行情偏强下大概率优先回补之前净流出部分 [2][17] - 外资的流入与地产销售的表现相关性较强，在本轮地产政策大幅放松的背景下可能推动外资的进一步修复 [2][17] - 外资可能重点流入核心资产板块，历史经验来看，外资倾向于配置核心资产龙头股，且Q3医药、家电等行业超配比相较前期偏低 [2][17] 行业催化因素 - 电新方面：光伏产业借助AI预测模型提高了风电、光伏电站的发电量预测精度，有助于解决间歇性能源接入电网的稳定性问题，提高光伏产业利用效率 [19] - 风电方面：中国中车"启航号"20MW漂浮式海上风电机组在江苏射阳中车时代绿色装备产业园成功下线，山东7个海上风电项目补贴规模总计达到了241.3万千瓦，四季度风力发电组建设速度加快 [19] - 医药方面：宜明昂科与Instil Bio达成协议，创新药出海进程加速 [19]