恒生电子:金融数字化转型加快,公司有望深度受益
恒生电子(600570) 中银证券·2024-10-27 16:15
报告公司投资评级 - 买入 [1] 报告的核心观点 - 金融数字化转型加快,公司有望深度受益 [2] 股价表现 - 今年至今股价下跌50%,1个月内下跌36%,3个月内下跌23%,12个月内下跌10% [1] 公司基本信息 - 发行股数和流通股均为1,894.14百万股 [2] - 总市值为人民币49,816.01百万 [2] - 3个月日均交易额为人民币832.90百万 [2] - 主要股东为杭州恒生电子集团有限公司,持股比例为20.79% [2] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为14.7亿元、17.2亿元和20.5亿元,EPS分别为0.78元、0.91元和1.08元,对应PE分别为34倍、29倍和24倍 [3] - 2024-2026年主营收入预计分别为7,568百万、8,302百万和9,234百万,增长率分别为3.9%、9.7%和11.2% [3] - 2024-2026年EBITDA预计分别为1,118百万、1,372百万和1,687百万 [3] 公司发展 - 金融数字化转型加快,公司作为金融IT龙头,具备核心卡位优势,有望深度受益 [3] - 产品持续迭代,核心竞争力有望延续,如财富和经纪产品线的新一代核心系统UF3.0持续迭代,O45已在多家银行理财子和基金公司上线 [3] - 股权激励彰显长期发展信心,拟以17.04元/股的价格向董事、高管、核心员工等激励对象授予股票期权3335万份,考核目标为2024-2026年每年净利润增速不低于10% [3]