报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 生猪业务量价齐升，主营业务稳健经营 - 2024年前三季度,公司销售肉猪2,156.19万头,同比增长17.66%;肉猪销售收入439.14亿元,同比增长34.01%;肉猪销售均价同比增长17.45% [5] - 2024年公司生猪出栏计划为3000-3300万头,同比增加400-700万头;肉鸡销售量计划同比增加5%-10% [5] 养殖成本控制较好，资产负债率进一步下降 - 生猪核心生产指标持续改善,公司生产成本控制较好。7月份,公司配种分娩率提升至87%,肉猪上市率92%,肉猪养殖综合成本约6.9-7元/斤 [5] - 公司资产负债率降至54.86%,比上年末下降6.55个百分点 [5] 盈利预测和估值 - 预计2024-2026年公司营收分别为1093.95/1213.37/1286.93亿元,同比分别为21.68%/10.92%/6.06% [6] - 预计2024-2026年归母净利润分别为103.35/123.66/112.24亿元,同比分别为扭亏为盈/19.65%/-9.23% [6] - 预计2024-2026年EPS分别为1.55/1.86/1.69元/股 [6]