报告行业投资评级 报告给予海外科技行业"增持"评级。[2] 报告的核心观点 微软、Claude的Agent应用逐步落地，AI商业化提速 1. 微软在Dynamics 365中集成10个自主AI Agent,可帮助企业自动执行客服、销售、财务、仓储等业务,开创全新的智能自动化工作模式。这些Agent支持o1模型,具备自主学习能力,可以自动执行跨平台的超复杂业务,能节省大量时间和运营成本。[8] 2. Claude推出Computer Use新功能,可以遵循用户的命令在计算机屏幕上移动光标、点击相关位置,并通过虚拟键盘输入信息,模拟人们与自己计算机的交互方式。[8] 高通发布骁龙8 Elite,端侧AI能力大幅升级 1. 高通发布采用台积电第二代3nm工艺的骁龙8 Elite芯片,CPU性能提升45%,能效提升44%,GPU性能提升40%,NPU性能和能效均提升45%,支持端侧多模态AI。[8] 2. 腾讯混元7B和3B版本、智谱GLM-4V端侧视觉大模型都会在搭载骁龙8 Elite的手机上落地。[8] 台积电涨价幅度超预期,亚利桑那工厂良率超台湾本土工厂 1. 台积电2025年5nm/4nm/3nm制程的代工报价涨幅高于先前所预估的约4%,最高达10%,2nm的代工报价达3万美元。[9] 2. 台积电亚利桑那州工厂良率目前已比台湾同类工厂高出4%。[9]