报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入" [1] 报告的核心观点 - 在部分存量项目高基数的背景下,公司2024年第三季度业绩略有下滑,同比营收下降4.69%,归母净利润下降5.54% [3] - 但新项目开业后反响热烈,演出场次快速爬坡,中长期业绩增长潜力可期 [3] - 公司调整2024-2026年EPS预测为0.44/0.50/0.66元,对应市盈率分别为22.4/19.8/17.6倍,维持"买入"评级 [3] 公司投资亮点 - 存量项目中,西安项目自暑期开放2号剧院以来,开启双剧院并行模式,演出场次大幅增加 [3] - 佛山项目自年初开业以来,收入规模持续扩大,且散客比例较高 [3] - 轻资产的三峡项目开业后一个月上演170场,接待游客近百万人次 [3] - 国庆黄金周期间,公司旗下13个景区共接待游客260万人次,同比增长59.7% [3] 公司财务数据 - 2024-2026年公司预计营收分别为24.92亿元、27.76亿元、30.54亿元,同比增长29.3%、11.4%、10.0% [4] - 2024-2026年公司预计归母净利润分别为11.48亿元、13.00亿元、14.60亿元,同比增长1144.4%、13.2%、12.3% [4] - 2024-2026年公司预计EPS分别为0.44元、0.50元、0.56元 [4]