投资评级 - 报告公司投资评级为买入 原评级也为买入 [1] - 板块评级为强于大市 [1] 核心观点 - 税友股份2024年Q3归母净利和扣非归母净利大幅增长 分别同比增长73 4%和58 2% [3][4] - 公司自主研发的"犀友"大模型算法成功通过备案 AI财税业务场景进一步拓宽 [4] - 公司在财税IT领域具备深厚数据壁垒 龙头地位稳固 [4] 财务表现 - 2024年前三季度公司实现营收12 8亿元 同比增长7 4% 归母净利1 2亿元 同比增长12 1% [3] - 2024年Q3公司营业收入4 7亿元 同比增长7 3% 归母净利2769 8万元 扣非归母净利2337 0万元 [4] - 预计2024-2026年归母净利为2 0 3 0和3 9亿元 EPS为0 48 0 73和0 95元 [4] 估值 - 当前市场价格为人民币28 82元 [1] - 预计2024-2026年PE分别为59X 39X和30X [4] - 预计2024-2026年PB分别为4 6X 4 4X和4 1X [8] 业务发展 - 公司数智财税服务云业务业绩稳定增长 盈利能力提升 [4] - 公司数据底座参数涵盖近800万企业 超1000万关系知识图谱 积累财税专业知识和服务案例库超过亿条 [4] - 公司通过推进大数据 云计算 人工智能和知识图谱等前沿技术的研究与实践 着力打造财税领域人工智能模型 [4]