报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩实现快速增长 1) 2024年前三季度收入15.46亿元,同比增长23.85%;归母净利润5.42亿元,同比增长22.47%;扣非净利润5.63亿元,同比增长44.28% [2] 2) 2024年第三季度收入5.31亿元,同比增长34.86%,环比下降2.90%;归母净利润2.01亿元,同比增长48.75%,环比下降12.41%;扣非净利润1.96亿元,同比增长47.61%,环比下降14.15% [2] 盈利能力保持高水平 1) 2024年前三季度毛利率47.96%,同比提升4.09个百分点;净利率34.96%,同比下降0.57个百分点 [2] 2) 2024年第三季度毛利率48.36%,同比提升1.54个百分点,环比下降4.81个百分点;净利率37.79%,同比提升3.60个百分点,环比下降4.39个百分点 [2] 3) 期间费用率同比下降2.76个百分点 [2] 国网招标快速增长,公司份额逐渐恢复 1) 国网2024年计量设备总招标9198万只,同比增长25.3%;招标金额预计254亿元,同比增长10% [2] 2) 公司在国网2024年第二次计量设备中标金额1.20亿元,份额2.66%,环比增加1.35个百分点 [2] 盈利预测和财务指标 1) 预计2024-2026年营收分别为22.31亿元、26.26亿元、29.42亿元,同比增速分别为25.93%、17.73%、12.03% [3] 2) 预计2024-2026年归母净利润分别为6.61亿元、7.75亿元、9.06亿元,同比增速分别为8.83%、17.21%、16.90% [3] 3) 预计2024-2026年EPS分别为1.29元、1.51元、1.76元,当前股价对应PE分别为13倍、12倍、10倍 [3]