报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [7] 报告的核心观点 1) 公司2024年三季报业绩表现亮眼，收入同比增长33.4%，归母净利同比增长72.7% [5] 2) 收入端:核心客户恢复增长,叠加新客户开拓,收入实现高增长 [5] 3) 利润端:原料价格回落,成本管控精益化及产能利用率提升,带动公司毛利率改善明显 [5] 4) 员工持股+实控人增持,彰显未来发展信心 [7] 5) 全球宠物行业蓬勃发展,细分宠物卫生护理用品赛道处于渗透率提升的成长期 [7] 财务数据总结 1) 2024年预计营业收入17.66亿元,同比增长32.0%;归母净利1.88亿元,同比增长82.2% [6] 2) 2024-2026年归母净利润预测分别为1.88/2.22/2.64亿元,同比增长分别为82.2%/18.1%/19.0% [7] 3) 2024-2026年PE分别为17/14/12倍 [7]