报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1][2] 报告的核心观点 - 公司营业收入持续稳步提升,水利板块需求增长快,2024年前三季度营业收入同比增长13.25% [1] - 公司盈利端增速欠佳,主要受股权激励费用短期影响,未来盈利水平将逐渐回升 [1] - 公司在参与的抽水蓄能项目招标中的中标率接近50%,预计抽水蓄能项目的合同仍将进一步稳步增长 [2] - 公司以市场为导向,针对垂点行业建立专业团队,加大研发投入,强化技术创新驱动,有望赋能公司高质量发展 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司营收分别为3.80/4.42/5.12亿元,归母净利润分别为0.80/0.93/1.08亿元,对应EPS分别为0.57/0.67/0.78元/股 [4] - 2024-2026年预计公司营收增速分别为15.73%/16.32%/15.72%,归母净利润增速分别为10.13%/16.14%/16.70% [4] - 2024-2026年预计公司毛利率分别为47.57%/47.90%/48.20%,净利率分别为21.04%/21.01%/21.19% [4] - 2024-2026年预计公司ROE分别为12.84%/13.42%/14.02% [4]