报告公司投资评级 报告给予公司"买入-A(维持)"的投资评级。[1] 报告的核心观点 1. 公司三季度业绩符合预期,单季度营收同比增长超21%,环比增长3.55%,归母净利润同比增长37.36%。产品结构优化拉动毛利率持续提升,创下近五年新高。[1] 2. 公司坚持加大研发投入,持续自主创新,期间费用率有所增加。[1] 3. 预计公司四季度业绩稳健增长,驱动因素包括:工业领域设备更新需求增加、公司新产品发布带动高端化进程加速、越南产能即将投产提升国际竞争力。[1] 4. 综合行业情况及公司发展战略,预计公司2024-2026年营收和净利润将保持15%以上的高增长。[2] 财务数据分析 1. 公司2024-2026年营业收入预计分别为11.86亿元、13.84亿元、16.25亿元,同比增长16.2%、16.7%、17.4%。[3][4] 2. 归母净利润预计分别为2.00亿元、2.51亿元、3.15亿元,同比增长23.8%、25.4%、25.6%。[3][4] 3. 毛利率预计将从2023年的43.3%提升至2026年的45.5%。[3][4] 4. 公司ROE预计将从2023年的13.3%提升至2026年的17.8%。[3][4] 5. 按2024年10月28日收盘价38.35元计算,公司2024-2026年对应PE为21倍、17倍、14倍。[3][4]