行业投资评级 报告给予建材行业"增持"评级。[2] 报告的核心观点 1) 预期交易保持强势,基本面兑现先看金融指标。财政政策具体投放落地以及美国大选等近期重要外围催化引起市场重要关注,这意味着预期交易还将保持强势。等待后期市场关注重心重回基本面,金融数据是中短期最需要关注的领先指标,其中地产信贷的快速增加与前置付款+化债修复市政合理需求有望成为最快见效的两环。[7] 2) 沿江水泥大幅提价,静待产业政策进一步催化。沿江水泥前期大幅涨价后带动全国水泥产业信心提振,龙头企业呈现了更强的减产诚意和更强的提价意愿。近期关于产能置换政策的落地是行业边际关注的新核心。[7] 3) 玻璃加工/玻纤龙头持续价值回归。玻璃加工需求强韧性,龙头竞争力高壁垒,估值和股息充分优势,迎来持续价值回归;玻璃纤维板块确认价格拐点,龙头企业销售占比更高的高端粗纱以及电子纱/布明显需求和格局更优。[7] 水泥行业总结 1) 本周全国水泥市场价格环比继续上涨0.6%,主要上涨区域为福建、海南和云南,下跌区域为河南。[8][9][10][11][12] 2) 华北地区水泥价格继续推涨,京津唐地区水泥企业公布价格上调50元/吨。[8] 3) 河北、东北、华东、中南、西南等地区水泥价格总体呈现涨跌互现态势。[9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][29][37] 玻璃行业总结 1) 本周国内浮法玻璃均价环比下跌1.48元/吨,除华南区域稳中下调外,多数区域价格上涨1-3元/重量箱。[57] 2) 产能方面,本周新增1条1000T/D浮法玻璃生产线投产。[59] 3) 主要原材料价格方面,纯碱价格持平,燃料油价格上涨20元/吨。[61][62][63] 玻纤行业总结 1) 本周国内无碱粗纱市场价格弱势小幅松动,部分中小厂价格有所下调。[66][67] 2) 电子纱市场需求存在区域差异,华中市场订单量有所好转,华东、西南市场暂无明显增量。[66][67] 3) 2400tex缠绕直接纱主流价格在3500-3600元/吨,电子纱G75主流成交在8600-9000元/吨左右。[66][67]