报告公司投资评级 - 维持增持评级 [4] 报告的核心观点 - 公司发布2024年三季报,报告期内实现收入71.69亿,同增56.46%;实现归母净利润3.41亿,同增101.15%;实现扣非净利润2.67亿,同增211.55% [4] - 公司打造"全渠道+全品类"经营模式,线上渠道以抖音为抓手,围绕短视频电商放量打造大单品赋能全渠道;线下渠道聚焦分销业务,推动日销品的稳步增长 [4] - 公司夯实"D+N"全渠道协同打法,聚焦分销105款日销品打造并完成首轮铺市,市场反响良好 [4] - 公司毛利率同比提升0.1pct至24.5%,整体费率持续优化,净利率同比提升1.5pct至2.5pct [4] 公司投资并购计划 - 公司全资子公司拟以不超过2亿元收购"爱零食"的控制权或相关业务及资产,以不超过0.6亿元收购"爱折扣"的控制权或相关业务及资产,以不超过1亿元收购"致养食品"的控制权或相关业务及资产 [5] - 公司拟以自有或自筹资金增加投资不超过2亿元,进一步完善华东零食产业园（芜湖）、北区供应链集约基地（天津）、西南供应链集约基地（简阳）等的建设 [5] - 公司拟通过增资、借款等方式向子公司合计投资不超过1亿元,以进一步助力超大腕、蜻蜓教练、东方颜究生、巧可果等新子品牌发展 [5] 财务数据总结 - 公司2024年预计实现营业总收入102.97亿,同比增长43.3%;实现归母净利润4.02亿,同比增长82.8% [6] - 公司2025年预计实现营业总收入122.5亿,同比增长20.1%;实现归母净利润5.15亿,同比增长28.3% [6] - 公司2026年预计实现营业总收入139.45亿,同比增长13.8%;实现归母净利润6.16亿,同比增长19.5% [6] - 公司2024-2026年预计每股收益分别为1.00元、1.29元、1.54元 [6]