报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 三季度业绩稳步增长,业绩增长潜力值得期待 [1] - 十四五粮仓建设及冷链物流需求仍存,公司报表质量仍有改善空间,业绩增长潜力仍值得期待 [1] - 公司毛利率或持续受益于设备自供比例提升,中长期来看公司仍具备较好的投资价值 [3] - 预计公司24-26年归母净利润分别为2.7、3.2、3.8亿元,看好后续国资委市值管理考核及农业设备更新等带来的业绩及估值催化 [3] 财务数据总结 - 24Q1-3公司营业收入13.32亿元,同比-6.01%;实现归母净利润1.15亿元,同比+8.5% [1] - 24Q3单季度实现营收4.38亿元,同比+7.37%;实现归母净利润0.33亿元,同比+36.02% [1] - 24Q1-3公司毛利率为26.7%,同比+2.17pct;期间费用率为15.55%,同比+1.85pct [2] - 24Q1-3公司合计计提0.14亿元的资产及信用减值损失,同比少损失0.17亿元 [2] - 24Q1-3公司CFO净额为-2.68亿元,同比多流出1.74亿元;收现比同比+4.52pct至121.06%,付现比同比+22.87pct至129.42% [2] 行业发展趋势 - 十四五粮仓建设及冷链物流需求仍有望保持高景气 [3] - 粮油加工行业的高端化、智能化和绿色化发展趋势或将延续 [1]