投资评级 - 报告对拉卡拉的投资评级为"买入"（维持）[4] 核心观点 - 拉卡拉2024年前三季度营收43.89亿元，同比下降0.78%；归母净利润5.13亿元，同比下降17.49%[2] - 公司市场份额稳中有升，扫码交易金额较快增长，支付交易金额达3.19万亿元，其中扫码交易金额1万亿元，同比增长18.86%[6] - 公司拟出资3000万元共同投资设立考拉信科，持股比例30%，进入信用信息服务领域[6] - 预计2024-2026年营业收入分别为60.67/66.38/73.31亿元，归母净利润分别为6.95/8.22/9.74亿元，EPS分别为0.87/1.03/1.22元/股[6] 财务数据 - 2024年前三季度毛利率为31.22%，同比上升1.59pct[6] - 2024年第三季度营收140.75亿元，同比下降3.28%；归母净利润0.93亿元，同比下降15.20%[6] - 2024年第三季度毛利率为27.64%，同比下降2.25pct[6] - 2024年预计营业收入60.67亿元，同比增长2.23%；归母净利润6.95亿元，同比增长51.96%[6] - 2025年预计营业收入66.38亿元，同比增长9.42%；归母净利润8.22亿元，同比增长18.19%[6] - 2026年预计营业收入73.31亿元，同比增长10.43%；归母净利润9.74亿元，同比增长18.55%[6] 业务发展 - 公司支付交易金额3.19万亿元，交易规模继续行业领先[6] - 扫码交易金额1万亿元，同比增长18.86%；银行卡交易金额2.18万亿元，同比减少14.80%[6] - 数字支付业务收入39.1亿元，同比增长1.89%[6] - 共同投资设立考拉信科，主要开展金融领域信用数据信息产品及相关智能应用研发推广[6] 估值与市场表现 - 当前股价21.49元，总股本800百万股，流通股本734百万股[4] - 流通A股市值15780.87百万元，每股净资产4.43元，资产负债率67.43%[4] - 一年内最高价28.21元，最低价11.03元[4] - 2024年预计市盈率24.7倍，2025年预计市盈率20.9倍，2026年预计市盈率17.6倍[7]