第三方支付龙头——拉卡拉（300773.SZ）在资本市场出现了"一进一退"的大动作。 今年初，拉卡拉支付股份有限公司宣布斥资2.5亿+战略入股天财商龙，成为后者最大的机构股东。 "此次战略投资天财商龙，是拉卡拉2019年上市以来最重要的战略性投资。"5月8日，拉卡拉董事、总经 理王国强在深圳一场发布会上直言。 另一方面，拉卡拉亦在今年年初以零元退股方式处置持有7年多的包头农商银行股份，形成了约-1.35亿 元的公允价值变动。 "这是一个历史的阶段和财务的选择。"王国强回应21世纪经济报道记者提问时称。 回头来看，拉卡拉"退股金融，加注餐饮"的做法，被视为回归支付主业的重要一步。 年报显示，拉卡拉公司2024年营业收入为57.59亿元，同比下降2.96%；净利润3.51亿元，同比下降 23.26%。这家第三方支付龙头公司迫切需要扭转局面，从餐饮业寻找增长点。 "双方的合作成效，会在今年的半年报有所体现。"王国强表示。 支付龙头"一进一退" 据悉，拉卡拉本次累计投资2.5亿元，持股天财商龙比例超过35%。 王国强在发布会上进一步透露，拉卡拉将获得天财商龙的两个董事席位，副董事长和首席财务官 （CFO）将参与天财商 ...

围绕传统文化与现代消费需求，南锣鼓巷推出"春意盎然.相约南锣"主题活动，打造12处特色消费场 景，涵盖非遗展示、文创零售、AI互动等，活动吸引众多游客打卡参与。为持续优化支付环境，南锣 鼓巷地区管委会联合商会、民生银行引入拉卡拉（300773）服务，为30余家商户开通了外卡支付业务， 进一步便利外籍游客等群体的多样化消费需求。 新京报讯(记者陈琳)5月9日，记者从北京市东城区交道口街道了解到，"五一"假期，南锣鼓巷迎来客流 高峰，累计接待游客84.7万人次。南锣鼓巷地区管委会引导商会推行"先行赔付"制度，高效化解消费纠 纷，假期实现有关商品消费"零投诉"。 "五一"假期，北京南锣鼓巷累计接待游客84.7万人次，日均接待游客16万人次，单日最高客流达21万人 次(5月3日)。交道口街道提前制订了假期服务保障工作方案，联合公安、消防、市场监管等部门节前开 展经营秩序、交通秩序、环境卫生、安全生产等方面的安全检查，整改各类隐患20余处。假日期间，街 道会同公安、交管部门开展主街及胡同重点区域的人流疏导，动态调整客流管控措施，确保人流平稳有 序。同时，重点点位实行全天候值守及巡逻，动态处置突发事件。 针对假期客流高峰 ...

注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 （文章来源：证券时报网） | 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交额（亿元） | 比上日（%） | 领涨（跌）股 | 涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 美容护理 | 3.20 | 63.56 | 43.52 | 芭薇股份 | 12.56 | | 银行 | 1.24 | 236.39 | 10.34 | 青岛银行 | 2.98 | | 纺织服饰 | 0.95 | 140.31 | 10.04 | 万事利 | 20.03 | | 公用事业 | 0.74 | 263.62 | 16.25 | 晋控电力 | 9.93 | | 煤炭 | 0.50 | 42.68 | 18.17 | 淮河能源 | 10.03 | | 家用电器 | 0.49 | 227.42 | 5.44 | 春光科技 | 10.00 | | 食品饮料 | 0.49 | 193.83 | -17.34 | 交大昂立 | 9.94 | | 石油石化 | 0.26 | 55.61 | 2.16 | 博汇股份 | 1.73 | | 医 ...

截至2025年5月9日 13:11，中证金融科技主题指数(930986)下跌1.90%。成分股方面涨跌互现，科蓝软件(300663)领涨14.41%，润和软件(300339)上涨5.15%， 飞天诚信(300386)上涨2.51%；东华软件(002065)领跌5.98%，信雅达(600571)下跌5.44%，拉卡拉(300773)下跌5.09%。金融科技ETF(516860)下跌1.88%，最 新报价1.2元。流动性方面，金融科技ETF盘中换手3.64%，成交3174.02万元。拉长时间看，截至5月8日，金融科技ETF近1周日均成交9153.21万元。 截至5月8日，金融科技ETF近1年净值上涨62.17%，排名可比基金第一，指数股票型基金排名21/2785，居于前0.75%。从收益能力看，截至2025年5月8日， 金融科技ETF自成立以来，最高单月回报为55.92%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为113.16%，上涨月份平均收益率为10.57%，年盈利百分比为 66.67%，历史持有3年盈利概率为96.60%。截至2025年5月8日，金融科技ETF成立以来超越基准年化收益为0.53%。 国信证券指出， ...

| 商贸零售 | | | | 东百集团 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 传媒 | -1.72 | 201.46 | -15.85 | 生意宝 | -5.90 | | 计算机 | -1.87 | 860.50 | 3.20 | 狄耐克 | -7.89 | | 电子 | -2.11 | 893.43 | -3.05 | 金龙机电 | -11.15 | （文章来源：证券时报网） | 申万行业 | 行业涨跌（%） | 成交额（亿元） | 比上日（%） | 领涨（跌）股 | 涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 美容护理 | 2.81 | 52.38 | 47.63 | 水羊股份 | 11.01 | | 银行 | 1.42 | 190.37 | 12.90 | 青岛银行 | 2.98 | | 公用事业 | 0.98 | 223.07 | 24.19 | 晋控电力 | 9.93 | | 纺织服饰 | 0.61 | 118.66 | 17.69 | 万事利 | 20.03 | | 石油石化 | 0.30 | ...

证券研究报告 | 2025年05月08日 新大陆（000997.SZ） 优于大市 移动支付出海打开增长空间，Agent 产品提高生态变现能力 新大陆：全球领先的数字支付供应商。公司成立于 1994 年，主营数字支付 领域的软硬件产品，硬件端包括数字支付终端、智能感知识别终端等，软件 端包括收单服务、商户 SaaS 服务等。公司积极布局海外市场，目前为全球 POS 机头部供货商，24 年电子支付、信息识读产品为主要收入来源。当前公 司积极探索 AI 应用，面向下游商户场景孵化智能体平台。 推荐逻辑一：移动支付核心供应商，出海打开增长空间。1）数字支付普及， POS 机市场迅速提高：随着智能手机普及、互联网的发展，移动支付迅速在 全球范围内普及。中国移动支付解决方案的成熟度相对较高，支付出海将成 为支付机构新的业绩增长点。2）公司：为全球头部 POS 机供货商，积极开 拓海外市场，持续布局全球各地区本地化建设。24 年公司泛智能终端产品海 外合计销量首次突破 400 万台，海外业务收入占终端销售收入占比近 84%。 推荐逻辑二：AI Agent 赋能 SaaS 服务，生态成为智能体推广核心竞争力。 1）全球 AI ...

新股发行 - 2025年5月8日威高血净（证券代码732014）发行价格26.50元，太力科技（证券代码301595）发行价格17.05元[1] 要约收购 - ST新潮（证券代码600777）要约申报期为2025年4月23日至2025年5月22日[1] 退市相关 - 普利退（证券代码300630）、普利转退（证券代码123099）距最后交易日剩余9个交易日，处于退市整理期[1] - *ST鹏博（证券代码600804）可能强制退市[5] - *ST通脉（证券代码603559）等可能终止上市[8] 异常波动 - ST宇顺（证券代码002289）等多只股票出现异常波动情况[1][2][3][4][6][7] 转股价格调整 - 杭氧转债（证券代码127064）等多只可转债转股价格调整，生效日期从2025年5月8日至5月16日不等[9] 债券赎回 - 20万科04（证券代码149124）等多只债券有赎回登记日安排，时间从2025年5月至6月[9] 债券回售 - 20保利04（证券代码163634）等多只债券有回售登记期安排，时间跨度从2025年4月至6月[9]

核心观点 - 美国挥舞关税大棒使全球经济及金融体系不确定性增加，中国推动CIPS系统全球覆盖，布局mBridge等去中心化跨境支付系统，实现金融自主可控，提升应对金融制裁风险的能力 [1] - 从7大维度对人民币国际化主题综合评分62.86分，选取18个相关受益标的组成股票池，构建人民币国际化指数，2025年4月8日后该指数超额收益显著 [1] 人民币国际化：实现“金融自主可控”，无惧关税博弈升级 - SWIFT是全球最大金融信息传递系统，采用中心化运营模式，美国多次将其“武器化”实施金融制裁，应对SWIFT制裁是各国金融安全核心考量议题 [2][10] - CIPS是人民币跨境支付清算系统，参与者分直参行和间参行，直连场景中直参行可使用自主研发报文，2025年4月全球基本全覆盖，参与者和业务规模稳步提升，未来扩大覆盖范围有望深化人民币国际化 [11][12] - 中国以央行数字货币为基础发起mBridge项目，基于分布式账本技术，实现“支付即结算”，降低成本，利于监督管理，虽处于发展初期，但为新型跨境支付系统建设打开新窗口，是实现金融自主可控的重要工具 [16][17] - 2024年8月报道金砖国家将建立BRICS Pay数字支付平台，若推出有望深化成员国金融合作，加速数字人民币发展和人民币国际化进程 [18] 人民币国际化主题评价 - 从市值容量、政策支持力度、行业覆盖面、估值水平、交易拥挤度、业绩兑现能力、未来想象空间7个维度对人民币国际化主题等权重综合评分，截至2025年5月5日得分为62.86分，未来想象空间、交易拥挤程度、政策支持力度得分较高 [20][24] 人民币国际化概念股票池 - 基于跨境贸易、跨境支付、跨境物流3个角度构建人民币国际化概念股票池，仅为选股思路供参考 [23] - 列出18只或受益于人民币国际化的标的，包含代码、股票简称、总市值等多方面信息 [25] 人民币国际化指数 - 以人民币国际化概念股票为基础构建指数，采用自由流通市值加权，单只标的最高权重不超过10%，月度调仓并给出调仓权重 [26][27] - 回测2024年3月29日至2025年5月5日，指数涨幅47%，相较Wind全A超额收益35.64%，2025年4月8日至5月5日超额收益12.44% [29] 附录：主题投资评价汇总 - 汇总已覆盖的主题投资评价情况，包含华为、并购重组等多个主题在各指标的打分及最终结果 [32]

文章核心观点 拉卡拉业绩未达考核目标致注册资本减少，营收和利润下滑，业务依赖支付且科技服务能力待提升，面临合规挑战，股价下跌、股东减持质押，高管薪酬却呈上涨趋势 [1][3][12] 未及考核目标 - 2024年12月公司注册资本从80002万元减至78808.25万元，因第二期限制性股票激励计划第一个解除限售期公司层面业绩考核目标未达成及部分激励对象离职 [1] - 2025年4月公司拟因第二期限制性股票激励计划第二个解除限售期公司层面业绩考核未达成，回购注销部分股份，注册资本减至77666.49万元 [1][2] - 激励计划第一个解除限售期业绩考核目标是2023年净利润不低于7亿元，第二个是2023 - 2024年两年净利润累计不低于16亿元 [3] - 2023 - 2024年公司分别实现营收59.38亿元、57.59亿元，同比增长10.09%、 - 2.96%，归母净利润4.57亿元、3.51亿元，同比增长131.78%、 - 23.26%，两年累计归母净利润8亿元，仅达考核目标一半 [3][4] - 2025年一季度公司营收12.99亿元，同比下降13.01%，归母净利润1.01亿元，同比下降51.71%，支付交易金额9820亿元，同比下降10.51% [4] - 市场竞争加剧，支付宝、微信支付挤压第三方支付市场份额，公司科技服务能力有待提升 [4] - 2024年公司支付业务营收占比89.7%，较上年增加2.42个百分点，科技服务业务营收占比4.91%，较上年下降0.93个百分点 [4] - 2024年公司研发费用2.6亿元，销售费用4.77亿元，销售人员1067人占过半员工数，研发人员482人占25% [6][7] 收缩战线与合规挑战 - 2024年7月子公司北京拉卡拉资产管理有限公司完成注销，2025年初公司处置包头农村商业银行股份，持股1.19亿股、比例9.88%，投资公允价值变动预计约 - 1.35亿元 [8] - 2024年公司被罚款近800万元，9月被央行北京分行罚款406万元，违规事实包括未落实真实、完整、可追溯和全流程一致性要求等 [8] - 黑猫投诉平台有94471条含“拉卡拉”的投诉，内容包括骗押金、私自扣费、虚假宣传等 [9] - 公司作为被告未达重大诉讼披露标准的其它诉讼/仲裁涉案金额1282.78万元，作为原告的诉讼、仲裁涉案金额1987.36万元 [11] 高管层涨薪 - 公司2020年股价冲高至101.37元/股，市值突破400亿元，2022年以来股价下探，2025年4月25日股价23.28元/股，较前一交易日下跌5.40% [12] - 2022年第一大股东联想控股减持1682.29万股，比例2.16%，套现约2.97亿元 [12] - 2019年联想控股持股31.38%，2024年降至26.14%，孙陶然持股6.91%，孙浩然持股2.41%，二人为一致行动人 [13] - 截至2024年12月31日前10大股东持股约3.37亿股，质押股份约1.29亿股，占比约38%，联想控股、孙陶然、孙浩然质押比例分别达37%、59%、47% [13] - 2022 - 2024年董事长孙陶然年薪分别为526.3万元、528.77万元、530.53万元，董监高薪酬总额分别为1813.01万元、1982.28万元、1985.85万元 [14] - 2024年总经理王国强、原财务总监周钢薪酬分别为499.8万元、425.65万元，3月周钢辞职仍任职，朱国海任新财务总监 [14] - 朱国海为副总经理、董秘，去年报酬215.03万元，公司高管薪酬实行年薪制，坚持军功主义导向考评和激励机制 [15]

报告行业投资评级 - 增持，维持评级 [3] 报告的核心观点 证券 - 本周证券板块上涨 0.89%，跑赢沪深 300 指数 0.50pct，跑赢上证综指数 0.33pct，当前券商板块 PB 估值为 1.33 倍，位于 2020 年 20 分位点附近，处于历史低位 [1] - 上市券商陆续发布 2025 年一季报，除个别券商外业绩均报喜，券商业绩增长受益于一季度市场活跃度提升，A股 日均成交额显著提升，券商投资业务及财富管理业务受益带动业绩增长 [2] - 政策层面持续稳定股市，多举措提振市场信心，券商板块景气度和盈利能力有望持续提升，监管鼓励行业内整合，并购重组是券商外延式发展有效手段，预计行业内并购重组事项将加速推进，建议关注国泰海通、国联民生、浙商证券等及头部券商如中信证券、华泰证券等 [2][6] 保险 - 本周保险板块上涨 1.35%，跑赢沪深 300 指数 0.97pct，跑赢上证综指数 0.79pct [1][6] - 国家金融监督管理总局印发《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》，聚焦万能险突出问题，从规范产品发展、提升风险保障水平、强化账户管理、强化资金运用监管、强化销售管理要求等方面进行规范，有助于规范万能险市场秩序，促进其持续健康发展，更好保护消费者权益 [6][7] - 保险板块当前不确定性基于资产端压力，后续估值修复情况需根据债券、权益、房地产市场表现判断，建议关注综合实力较强、资产配置和长期投资实力较强、攻守兼备属性的险企，如中国平安、中国人寿 [7] 根据相关目录分别进行总结 券商周度数据跟踪 - 未提及具体数据内容 保险周度数据跟踪 - 未提及具体数据内容 行业动态 券商 行业动态 - 2025 年 4 月 21 日，中国人民银行等四部门联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》，从五方面提出 18 条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义 [33] - 2025 年 4 月 25 日，中证协修订发布《证券公司金融工具估值指引》等三项指引，自 2025 年 6 月 1 日起施行，主要修订内容包括强化要求和完善估值方法 [33] 公司公告 - 国金证券 2024 年度营业收入 66.64 亿元，同比下降 0.98%，归母净利润 16.70 亿元，同比下降 2.80%；2025 年第一季度营业收入 18.85 亿元，同比增加 27.14%，归母净利润 5.83 亿元，同比增加 58.82% [33][34] - 国盛金控 2024 年度营业收入 20.07 亿元，同比增加 7.11%，归母净利润 1.67 亿元，同比增加 658.34%；2025 年第一季度营业收入 5.90 亿元，同比增加 39.11%，归母净利润 0.70 亿元，同比增加 205.96% [35] - 华西证券 2024 年度营业收入 39.20 亿元，同比增加 23.22%，归母净利润 7.28 亿元，同比增加 71.31%；2025 年第一季度营业收入 10.85 亿元，同比增加 67.59%，归母净利润 3.01 亿元，同比增加 138.26% [36] - 东方财富 2025 年第一季度营业收入 34.86 亿元，同比增加 41.93%，归母净利润 27.15 亿元，同比增加 38.96% [2][37] - 华林证券 2025 年第一季度营业收入 3.25 亿元，同比增加 19.07%，归母净利润 1.03 亿元，同比增加 87.92% [38]