报告公司投资评级 报告给出了"买入(维持)"的投资评级[1] 报告的核心观点 1) 公司发布2024年三季报，业绩符合预期[3] 2) 盈利端毛利率提升，净利率略降[4] 3) 化妆品板块营收增长，原料板块营收下降[5] 4) 公司加强研发和品牌建设,为未来发展奠定基础[6] 5) 预计2024-2026年归母净利润分别为3.57/4.86/5.48亿元,维持"买入"评级[6] 分业务板块总结 1) 化妆品板块: - 2024Q1-3营收17.08亿元,同增3.25%,毛利率62.32%[5] - 颐莲品牌营收6.58亿元,同增7.57%;瑷尔博士品牌营收9.09亿元,同增1.80%[5] 2) 医药板块: - 2024Q1-3营收3.70亿元,同降7.42%,毛利率50.48%[5] 3) 原料及衍生产品、添加剂板块: - 2024Q1-3营收2.49亿元,同降1.96%,毛利率39.39%[5]