报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [7] 报告的核心观点 - 受宣广高速改扩建影响,宣广高速和广祠高速车流量下滑严重 [5] - 公路运输总体呈现稳健增长态势,客运货运量均小幅增长,安徽省公路建设固定资产投入增大,为公司外延并购提供丰富底层资产 [5] - 收费公路管理条例关于经营性高速公路收费期限的变化趋势反映出政策端对于特许经营权年限约定放宽 [6] - 下调公司盈利预测,主要考虑到宣广高速改扩建完工时间比预期滞后,宣广高速和广祠高速车流量下滑超预期,以及公司主要路产货车流量偏弱 [7] 报告概要 公司投资评级 - 维持"增持"评级 [7] 核心观点 - 受宣广高速改扩建影响,宣广高速和广祠高速车流量下滑严重 [5] - 公路运输总体呈现稳健增长态势,客运货运量均小幅增长,安徽省公路建设固定资产投入增大,为公司外延并购提供丰富底层资产 [5] - 收费公路管理条例关于经营性高速公路收费期限的变化趋势反映出政策端对于特许经营权年限约定放宽 [6] - 下调公司盈利预测,主要考虑到宣广高速改扩建完工时间比预期滞后,宣广高速和广祠高速车流量下滑超预期,以及公司主要路产货车流量偏弱 [7]