股价表现与市场环境 - 近一周（2026年2月12日至18日）股价震荡下行，区间振幅2.54% [1] - 2月13日收盘价13.68港元，单日下跌0.87%，成交额约1600万港元 [1] - 2月16日收盘价进一步跌至13.51港元，单日下跌1.24%，成交额萎缩至约103万港元，换手率仅0.01%，显示流动性偏低 [1] - 同期恒生指数下跌1.21%，铁路及公路板块下跌0.79%，大盘环境对个股形成拖累 [1] 技术指标分析 - MACD柱状图由0.105收窄至0.077，KDJ指标J线从91.17回落至79.196，短期动能减弱 [1] 公司近期事件 - 公司公告债券“25皖通V1”（代码242467.SH）和“25皖通V2”（代码242468.SH）将于2026年3月3日付息，票面利率分别为1.99%和2.15% [2] - 该事件属于常规利息支付，对现金流影响有限，但可能强化其稳定分红的预期，公司当前股息率为4.89% [2] 市场传闻与机构观点 - 非权威自媒体文章提及公司潜在资产收购（如阜周高速、泗许高速）及政策利好（如交通基建投资） [3] - 相关内容未在近期官方公告中确认，需谨慎对待其影响 [3]

公司债券付息安排 - 公司债券“25皖通V1”（债券代码：242467.SH）将于2026年3月3日付息，其票面利率（计息年利率）为1.99%，每手债券面值1000元，派发利息19.90元（含税）[1] - 公司债券“25皖通V2”（债券代码：242468.SH）将于2026年3月3日付息，其票面利率（计息年利率）为2.15%，每手债券面值1000元，派发利息21.50元（含税）[1]

公司债券付息安排 - 公司债券“25皖通V1”将于2026年3月3日付息 其债券代码为242467 SH 票面年利率为1 99% 每手债券面值1000元 派发利息19 90元 [1] - 公司债券“25皖通V2”将于2026年3月3日付息 其债券代码为242468 SH 票面年利率为2 15% 每手债券面值1000元 派发利息21 50元 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該 等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 安徽皖通高速公路股份有限公司 ANHUI EXPRESSWAY COMPANY LIMITED （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份編號： 995） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10(B)條而作出。 茲載列安徽皖通高速公路股份有限公司（「本公司」）在上海證券交易所網站發佈的 公告如下，僅供參閱。 （1）公司債券「25皖通V1」2026年付息公告 （2）公司債券「25皖通V2」2026年付息公告 承董事會命 安徽皖通高速公路股份有限公司 公司秘書 簡雪艮 2026年2月12日 中國安徽省合肥市 截止本公告日，本公司董事會成員包括執行董事汪小文（主席）、余泳及陳季平；非 執行董事楊旭東及楊建國；獨立非執行董事章劍平、盧太平及趙建莉；以及職工董 事吳長明。 债券代码:242467.SH 本期债券付息情况如下: 1、债券代码:242467.SH 2、债券简称 ...

公司项目推进 - 公司拟投资约54.2亿元用于连霍高速改扩建工程 项目计划于2026年开工 2029年建成通车 [2] - 公司参与联合体中标S19淮南至桐城高速公路舒城至桐城段特许经营项目 中标价款约72.37亿元 计划建设期3年 预计2026年开工 [2] 战略推进 - 公司已完成收购山东高速股份有限公司7%股权的交易 旨在拓展主业布局并预期增厚未来投资收益 收购议案已于2025年12月30日获股东大会高票通过 [3] 资金动向 - 公司获准注册总额50亿元的多元化债务融资工具 并完成首期超短期融资券发行 票面利率1.59% [4] - 股东招商公路于2025年9月22日至12月21日期间通过集中竞价减持公司A股840.90万股 占总股本0.492% 减持后持股比例降至28.572% [4] 业务进展情况 - 公司持续推进“皖美高速大脑”平台建设 在合宁高速试点潮汐车道 并推广准自由流收费智慧收费站 以提升通行效率 [5] - 2025年第三季度公司营业收入53.86亿元 净利润15.02亿元 2024年全年归母净利润16.69亿元 [5] 机构观点 - 2026年1月 公司被证券时报数据宝评为“2026年潜力股”之一 归类为低估红利股 机构持股比例（剔除一般法人）超10% [6]

行业核心数据与观点 - 中国化工产品价格指数(CCPI)本周为4120点，同比下跌5.0%，环比上涨1.1% [1] - 中国化工产品价格指数(CCPI)本周为4066点，同比下跌6.6%，环比下跌1.0% [1][3] - 上周液体化学品内贸海运价格为168元/吨，同比下跌8.51%，环比下跌0.62% [1][3] - 对二甲苯（PX）开工率为89.87%，环比持平，同比微降0.2个百分点 [1][3] - 甲醇开工率为88.0%，环比上升1个百分点，同比上升6.8个百分点 [1][3] - 乙二醇开工率为67.1%，环比上升1.8%，同比上升5.3个百分点 [1][3] 快递行业 - 2025年快递业务收入完成1.5万亿元，同比增长6.5%；快递业务量完成1989.5亿件，同比增长13.6% [2] - 12月快递业务收入完成1388.7亿元，同比增长0.7%；快递业务量完成182.1亿件，同比增长2.3% [2] - 上周（1月26日-2月1日）邮政快递累计揽收量约45.41亿件，同比大幅增长60.8%，环比增长5.5%；累计投递量约44.77亿件，同比增长18.7%，环比增长5.8% [2] - 在“反内卷”背景下，多个产粮区已提价，快递旺季来临推动涨价兑现 [2] - 低价件减少，头部快递市场份额提升 [2] - 推荐顺丰控股，看好中通快递 [2] 物流行业 - DSV整合德铁信可进度超预期，预计在2026年底完成整合 [3] - DSV公布2025年全年业绩，财务业绩稳健，符合预期 [3] - 推荐海晨股份，因其发力智慧物流且主业受益需求改善 [3] 航空机场行业 - 本周（2026/1/31-2026/2/6）全国日均执飞航班16736班，同比减少1.08% [4] - 其中国内线日均14409班，同比减少1.28%；国际地区线日均2327班，同比增长0.21%，恢复至2019年的86.50% [4] - 本周布伦特原油期货结算价为67.55美元/桶，环比下跌4.47%，同比下跌11.07% [4] - 2026年2月，国内航空煤油出厂价（含税）为5334元/吨，环比下跌4.3%，同比下跌12.7% [4] - 本周美元兑人民币中间价为6.9590，环比下跌0.1%，同比下跌3%；2025年第四季度人民币兑美元汇率环比升值1.9% [4] - 中期受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，供给增速将放缓，供需优化推动票价提升，航司利润弹性将释放 [4] - 推荐航空板块，推荐中国国航、南方航空 [4] 航运行业 - 集装箱运价指数CCFI为1122.15点，环比下跌4.5%，同比下跌20.7% [5] - 上海出口集装箱运价指数SCFI为1266.56点，环比下跌3.8%，同比下跌33.2% [5] - 上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1195点，环比下跌4.9%，同比上涨1.5%；PDCI东北指数为1282点，环比下跌4.3%，同比上涨3.8% [5] - 原油运输指数BDTI收于1690.4点，环比上涨2.1%，同比大幅上涨88.5% [5] - 成品油运输指数BCTI收于906点，环比上涨2.0%，同比上涨27.9% [5] - 特朗普称已与印度总理莫迪达成共识，印度将停止购买俄罗斯石油，转而大幅增加从美国采购，此举将推动油运合规市场需求增长，利好油运 [5] 公路铁路港口行业 - 上周（1月26日-2月1日）全国高速公路累计货车通行5683万辆，环比增长4.75%，同比大幅增长506.12% [5] - 全国主要公路运营主体2026年2月6日收盘股息率高于中国十年期国债收益率（当前为1.8102%），板块配置有性价比 [5] - 2026年2月3日，皖通高速完成山东高速股权收购和过户，收购股权占山东高速总股本7%，交易价格为8.92元/股，收购金额为30.19亿元 [5]

核心观点 - 多家公司发布2025年度业绩快报，其中以国机通用净利润同比增长45.71%最为突出 [1][5] - 多起重大资本运作正在进行，包括股权收购、资产重组、发行债券及大规模项目投资 [1][2][6][8][13][15][16] - 两家公司因涉嫌信披违法违规被证监会立案，一家公司因财务问题将被实施其他风险警示 [1][4][9][10] - 部分公司就市场热点传闻进行澄清，强调相关业务收入占比较小或项目尚未落地 [1][11][12] 业绩精选 - **国机通用**：2025年实现营业总收入8.99亿元，同比增长17.32%；归母净利润5851.57万元，同比增长45.71% [5] - **天士力**：2025年实现营业总收入82.36亿元，同比下降3.08%；归母净利润11.05亿元，同比增长15.68% [5] - **焦点科技**：2025年实现营业总收入19.2亿元，同比增长15.06%；归母净利润5.04亿元，同比增长11.73% [5] - **时代电气**：2025年实现营业总收入287.61亿元，同比增长15.46%；归母净利润41.05亿元，同比增长10.88% [5] - **通行宝**：2025年实现营业总收入10.68亿元，同比增长19.24%；归母净利润2.21亿元，同比增长5.51% [5] 定增与重组 - **永太科技**：筹划购买宁德时代持有的永太高新25%股权，2月9日起停牌 [1] - **瑞立科密**：筹划发行股份购买控股子公司武汉科德斯16%股权，交易完成后武汉科德斯将成为全资子公司，2月9日起停牌 [1][6] - **龙韵股份**：拟通过发行股份购买愚恒影业58%股权，愚恒影业整体估值区间在4.5亿元至5.3亿元，交易构成重大资产重组，公司主营业务将延伸至内容生产全链条，2月9日起复牌 [1][6][7][8] - **壹网壹创**：拟通过发行股份及支付现金购买全域智能营销服务商联世传奇100%股权，以补强电商代运营中的广告投放能力 [1][8] - **建投能源**：向特定对象发行股票申请获深交所审核通过 [1][8] 重大事项：股权变更与控制权 - **杉杉股份**：控股股东及其子公司签署重整投资协议，如重整成功，公司控股股东将变更为皖维集团，实际控制人将变更为安徽省国资委 [1][3] - **华鼎股份**：控股股东一致行动人拟通过公开征集方式转让公司6%股份 [1][13] 重大事项：监管与风险 - **亚辉龙**：因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案 [1][9] - **天晟新材**：因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案，经自查可能涉及2023年度关联交易未披露事项 [1][10] - **萃华珠宝**：因资金紧张、流动性短缺，公司及子公司累计借款逾期本金2.54亿元，主要银行账户被冻结，股票交易自2月10日起被实施其他风险警示，简称变为“ST萃华” [1][4] - **云路股份**：董事长兼总经理李晓雨已解除留置，恢复正常履职 [1][10] 重大事项：合作协议与专利许可 - **TCL中环**：控股子公司Maxeon与爱旭股份签署专利许可协议，授权爱旭股份在全球（美国除外）使用其“背接触”太阳能电池及组件相关专利，许可期5年，许可费用总计16.5亿元 [1][11] 重大事项：市场热点澄清 - **神剑股份**：澄清商业航天应用领域收入占比较小，2025年底该领域收入暂估为371.24万元，占年度总收入比例不足1% [1][11] - **中科信息**：澄清仅参与了新疆塔城智算产业项目的前期技术交流，尚未签署相关合同，能否参与实施具有不确定性，公司并非项目总包方 [1][12] 重大事项：融资与投资 - **厦门象屿**：拟公开发行不超过100亿元公司债券，用于偿还债务及补充流动资金 [1][13] - **国联民生**：拟向民生证券增资2亿元，资金来源为向特定对象发行股票募集的配套资金 [2][13] - **晶合集成**：拟投资20亿元取得晶奕集成100%股权，晶奕集成是投资总额355亿元的晶合集成四期项目建设主体，计划建设月产能5.5万片的12英寸晶圆制造生产线 [2][13][14] 重大事项：资产收购与出售 - **金帝股份**：拟以1.16亿元收购优尼精密100%股权，优尼精密主营汽车自动变速箱精密零配件等 [2][14] - **四川长虹**：拟以3312.45万元向控股股东转让已停止运营的大数据公司58.33%股权 [2][14] 重大事项：项目投资 - **皖通高速**：拟投资约54.2亿元建设连霍高速改扩建工程项目，计划2026年开工，2029年建成 [2][15] - **至信股份**：拟通过全资子公司投资不超过11亿元建设汽车冲焊零部件项目 [2][15] - **航宇科技**：拟通过孙公司投资不超过1.05亿欧元（约合人民币8.62亿元）在斯洛伐克建设工业装备零部件锻造生产基地 [2][15] - **东田微**：拟投资4亿元在东莞建设全球研发中心及华南制造总部项目 [2][15] - **中关村**：计划在佳木斯市桦川县建设中药、原料药基地 [2][16] - **明冠新材**：终止投资建设肥东县太阳能背板及功能性膜生产基地项目 [2][16] 重大事项：战略合作与订单 - **赛力斯**：与重庆市沙坪坝区政府签署合作协议，拟以蓝电汽车相关存量资产剥离出资设立标的公司并引入投资方 [2][16] - **天成自控**：子公司收到国内某头部汽车企业乘用车座椅项目定点通知，项目生命周期5年，预计总金额23亿元 [2][17] - **通达股份**：预中标国家电网采购项目，物资总价值共计1.88亿元，约占公司2024年营业总收入的3.04% [2][17] - **大连电瓷**：子公司预中标国家电网采购项目，金额约1.19亿元，占公司2024年营业总收入的7.95% [2][17] - **珂玛科技**：向不特定对象发行可转债申请获深交所上市委审核通过 [2][18] 经营数据 - **新希望**：2026年1月销售商品猪112.18万头，销售收入16.28亿元，同比下降10.03%，销售均价12.48元/公斤 [2][18] - **天邦食品**：2026年1月销售商品猪68.2万头，销售收入6.74亿元，同比增长9.93% [2][18] - **京基智农**：2026年1月销售生猪25.02万头，销售收入3.58亿元 [2][19] - **立华股份**：2026年1月销售肉鸡4846.28万只，销售收入12.89亿元，同比增长9.8% [2][19] - **中通客车**：2026年1月销量为1231辆，同比增长35.72% [2][20] 股东增减持 - **林洋能源**：控股股东计划以不低于5000万元且不超过1亿元增持公司股份 [2][22] 停复牌情况 - **复牌公司**：龙韵股份、吉华集团 [23] - **停牌公司**：瑞立科密、永太科技、萃华珠宝 [24]

行业投资评级 - 报告对交通运输行业维持“推荐”评级 [1] 核心观点 - 报告核心观点是强调2026年交通运输板块应围绕“业绩弹性”与“红利价值”两条主线进行投资 [7] - 在业绩弹性方面，重点看好航空、电商快递及航运（油运/干散）等子行业的机会 [7][83] - 在红利资产方面，看好业绩稳健、具备高股息属性的公路和港口板块 [7][90] 聚焦：春运与即时零售竞争 春运数据表现 - 2026年2月2日春运开启，春运第1-5天民航客运量均值为231.3万人次，同比增长5.5% [1][10] - 同期铁路客运量均值为1179.2万人次，同比微降0.7% [1][10] - 春运第5天（2月6日），民航旅客量达240.6万人次，同比增长7.9%，铁路旅客量为1284.5万人次，同比下降4.5% [10] - 近7日民航国内日均旅客量208万人次，同比增长6.2%，客座率同比提升1.7个百分点至83.3% [1][11] - 近7日民航跨境日均旅客量41万人次，同比增长6.0%，客座率同比提升1.9个百分点至81.1% [1][12] - 近7日民航国内全票价（含油）同比上涨5.1%，跨境全票价同比下降2.0% [1][13] 即时零售竞争加剧 - 2月6日，千问App开启“春节30亿大免单”活动，上线9小时订单量突破1000万单 [2][35] - 此次活动是“千问+淘宝闪购”的新尝试，旨在推动阿里AI与即时零售的深度融合 [2][36] - 1月15日，阿里宣布将千问App全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购等核心应用 [36] - 2月5日，美团以7.17亿美元初始对价完成对叮咚买菜中国业务100%股权的收购，后者截至2025年9月运营超1000个前置仓，月购买用户超700万 [3][39] - 巨头持续加码标志着即时零售赛道竞争再度升级，也凸显了即时配送需求的潜力 [3][40] 看好顺丰同城 - 顺丰同城作为独立第三方即时配送龙头，被报告重点看好 [2][40] - 公司近期公告2025年业绩预告：收入预计不低于220亿元人民币，同比增长超40%；经调整净利润不低于3.76亿元人民币，同比增长超158% [3][42] - 报告预测公司2026-2027年归母净利润分别为4.6亿和7.1亿元人民币，经调整净利润分别为6.0亿和8.1亿元人民币，对应当前市盈率（PE）为20倍和15倍 [3][42] 行业数据跟踪 航空货运 - 2月2日，浦东机场出境航空货运价格指数为4714点，周环比上涨5.3%，同比上涨8.9% [7][44] - 香港机场出境航空货运价格指数为3436点，周环比微涨0.1%，同比下降5.6% [45] 航运市场 - **集装箱运价**：截至2月6日，SCFI综合指数收于1267点，周环比下降3.8%；其中美西、美东、欧洲、地中海、东南亚航线周环比分别下降3.5%、2.9%、1.1%、5.5%、4.6% [47][75] - **干散货运价**：截至2月6日，BDI指数收于1923点，周环比下降10.5% [7][48] - **油轮运价**：截至2月6日，VLCC平均TCE（等价期租租金）指数为11.8万美元/天，周环比上涨2.1%；2026年第一季度均值为9.0万美元/天，同比大幅上涨159% [48][61] 投资建议详述 业绩弹性主线 - **航空板块**：供给端受“硬核”约束，预计未来3年飞机复合增速仅3%左右；需求端，航空是内需优选领域，国际线持续恢复，预计旅客人数增长约5%；高客座率下价格弹性有望释放 [2][31][32][83] - 重点推荐：中国国航、南方航空、中国东航（三大航）；华夏航空；春秋航空；吉祥航空 [2][34][83] - **电商快递板块**：行业件量增速放缓，头部公司份额提升，价格回升推动利润改善 [7][84] - 重点推荐：中通快递、圆通速递；看好申通快递业绩拐点；继续推荐极兔速递（25年第四季度东南亚日均件量同比增长74%） [7][84] - 持续看好顺丰控股的“增益计划”及与极兔的协同效应 [85] - **航运板块**：油运受增产、制裁及供给约束驱动，景气向上；干散货关注西芒杜项目对市场的推动 [7][88][89] 红利资产主线 - **公路板块**：业绩稳健，是高股息配置优选方向 [7][90] - 首推：四川成渝（A+H）、皖通高速；同时推荐山东高速、宁沪高速、招商公路、赣粤高速 [7][90] - **港口板块**：具备持续分红提升空间，战略价值凸显，正从“周期性产能资产”向“全球供应链安全枢纽”转型 [91][92] - 重点推荐：招商港口；看好青岛港、唐山港、厦门港务 [7][92]

报告行业投资评级 - 行业评级：增持（维持）[2] 报告核心观点 - 春运旺季催化航空板块量价齐升，短期油汇利好及“反内卷”倡议有望支撑航空量价向好预期，长期看民航量价正循环效应逐步显现，看好航空投资机会[4] - 油运板块在供给受限（船龄老化、订单稀缺、影子船队制裁）与需求结构性增长（OPEC增产、低油价补库需求）共同催化下，大周期上行可期[6] - “反内卷+无人化”共同催化快递行业经营质量改善，即时配送行业有望迎来发展机遇[6] - 低利率环境持续、中长期资金入市及深化改革推进，共同提升公路、铁路、港口等基础设施板块作为优质红利资产的配置价值[6] 根据相关目录分别进行总结 航空机场 - **春运数据表现强劲**：2026年春运前四天，民航累计旅客量916.1万人次，同比增长5.2%；客运航班量67526架次，同比增长3.2%；平均票价820元，同比增长3.0%[4] - **近期运营数据环比改善**：2月2日-2月6日，主要航司日均执飞航班量周环比增长4.27%至10.64%，平均飞机利用率周环比增长4.94%至10.64%[4][20][25] - **长期基本面积极**：国内市场运力投放增速缓慢，需求温和复苏推动客座率创新高、票价趋势性上涨；国际市场受益于免签政策及企业出海，需求增长乐观[4] - **重点推荐公司**： - **基于票价上涨弹性**：推荐机队规模大、顺周期属性强的【三大航】、【海航控股】、【吉祥航空】[4] - **基于经营业绩确定性**：推荐支线航空龙头【华夏航空】、汇率敞口中性的低成本航司【春秋航空】[4] - **机场板块**：推荐受益于航空需求复苏的【上海机场】、【白云机场】、【海南机场】[4] - **公司投资看点**： - **吉祥航空**：2025年冬春航季一线城市互飞航线计划航班量占比7.77%为航司中最高；2025年单三季度座公里收入0.4346元，为三大航平均的89.51%[13] - **春秋航空**：2025年前三季度整体可用座公里同比增长11.1%，国际航线运力基本恢复至疫情前水平[13] - **华夏航空**：2025年前三季度归母净利润6.20亿元，同比增长102%；客座率83.20%，同比增长3.32个百分点[13] - **南方航空**：2025年前三季度归母净利润23.07亿元，居三大航首位；截至2025年11月客机规模946架，1-11月净增47架[13] - **中国东航**：2025年前三季度整体可用座公里恢复至2019年同期的119%，其中国际航线恢复三大航领先[13] - **海航控股**：2025年前三季度归母净利润28.45亿元，盈利水平行业领先[13] - **上海机场**：免税新合同采取“保底+提成”模式，2026年上海两场保底租金收入7.6亿元[13] 物流快递 - **行业数据**：1月26日-2月1日，邮政快递累计揽收量约45.41亿件，周环比+5.34%，同比+687.00%[6] - **即时配送机遇**：顺丰同城发布2025年度正面盈利预告，预计公司拥有人应占利润不低于2.38亿元，较2024年度增长不低于80%；收入预期不低于220亿元，增长不低于40%[6] - **快递行业整合与提质**：“反内卷”政策或加码提振行业盈利预期，无人驾驶技术加速催化产业变革[6] - **重点推荐公司**： - **快递**：建议关注盈利弹性较大的加盟制快递【申通快递】、【圆通速递】、【韵达股份】、【中通快递】；出海高增长的【极兔速递】；综合物流服务商【顺丰控股】[6] - **即时配送**：建议关注【顺丰同城】[6] - **跨境物流**：建议关注【东航物流】、【国货航】、【嘉友国际】[6] - **公司经营数据（2025年1-12月累计）**： - **顺丰控股**：业务收入2284.52亿元，同比+10.92%；业务量166.34亿票，同比+25.43%[18] - **圆通速递**：业务收入683.18亿元，同比+12.26%；业务量311.44亿票，同比+17.20%[18] - **申通快递**：业务收入548.61亿元，同比+17.60%；业务量261.38亿票，同比+14.99%[18] 基础设施（公路/铁路/港口） - **近期运营数据**： - **公路**：1月26日-2月1日，全国高速公路累计货车通行5683.00万辆，周环比+4.75%，同比+506.12%[6] - **铁路**：同期国家铁路累计运输货物7610.90万吨，周环比+2.27%，同比+17.05%[6] - **港口**：同期监测港口累计完成货物吞吐量2.82亿吨，周环比+9.27%，同比+53.34%；完成集装箱吞吐量740.80万标箱，周环比+11.81%，同比+41.13%[6] - **配置逻辑**：低利率环境（10年期国债收益率1.81%）持续，中长期资金入市，深化改革推进，共同提升板块配置价值[6] - **重点推荐公司**： - **公路**：皖通高速、山东高速、东莞控股、粤高速A、宁沪高速、招商公路、四川成渝、中原高速[6] - **铁路**：大秦铁路、京沪高铁、广深铁路、铁龙物流、中铁特货[6] - **港口**：青岛港、唐山港、北部湾港、招商港口、日照港[6] - **公司投资看点（以分红和路产为重点）**： - **粤高速A**：2016-2024年连续9年现金分红比例≥70%[14] - **山东高速**：2019-2024年连续6年现金分红比例≥60%[14] - **皖通高速**：2021-2024年连续4年现金分红比例≥60%[14] - **宁沪高速**：2000-2024年间现金分红金额稳中有增、从未下降[14] - **青岛港**：2022-2024年ROE（加权）保持在12%以上[14] - **大秦铁路**：西煤东运大动脉，在国家煤炭运输格局中地位重要[14] 航运贸易 - **集运市场**：截至2月6日，SCFI指数报1266.56点，周环比-3.81%，同比-33.22%；CCFI指数报1122.15点，周环比-4.55%，同比-20.70%[6] - **油运市场**：截至2月6日，BDTI指数报1691.00点，周环比-0.65%，同比+87.26%；BCTI指数报917.00点，周环比+3.85%，同比+29.89%[6] - **干散货市场**：截至2月6日，BDI指数报1923.00点，周环比-10.47%，同比+142.50%[6] - **投资观点**：地缘政治冲突或重塑全球运输格局，油运及散运存在多因素共振投资机会[6] - **重点推荐公司**： - **集运**：建议关注【中远海控】、【中远海发】[6] - **油运**：建议关注【中远海能】、【招商轮船】、【招商南油】[6] - **干散货**：建议关注【海通发展】[6] 市场表现 - **板块表现**：本周（报告期内）交通运输(中信)指数上涨1.84%，跑赢沪深300指数（下跌1.33%）[88] - **个股涨幅前十**：中国东航(+15.81%)、南方航空(+14.01%)、万林物流(+13.61%)、华夏航空(+10.37%)、天顺股份(+8.95%)领涨[90]

重大投资与并购 - 晶合集成拟投资**20亿元**取得**晶奕集成100%**股权，后者为晶合集成四期项目建设主体，项目总投资**355亿元**，计划建设月产能**5.5万片**的12英寸晶圆生产线，重点布局**40纳米及28纳米**CIS、OLED及逻辑工艺 [2] - 皖通高速拟投资约**54.2亿元**于连霍高速改扩建工程项目，其中资本金**10.84亿元**为自有资金，项目计划于**2026年**开工，**2029年**建成通车 [10] - 壹网壹创拟通过发行股份及支付现金方式购买全域智能营销服务商**联世传奇100%**股权，以补强电商代运营中的广告投放专业能力 [4] - 绿通科技旗下绿通产业基金拟出资**1000万元**认购**圣昊光电**新增注册资本，增资后将持有其**0.6754%**股权，圣昊光电主营光通信芯片测试设备及代工服务 [3] - 金帝股份拟以**1.16亿元**收购**优尼精密100%**股权，优尼精密主营汽车精密冲压产品 [11] - 东田微拟投资**4亿元**在东莞道滘镇建设全球研发中心及华南制造总部项目 [7] - 三孚股份拟投资**1.54亿元**建设**200吨/年**SOD及配套溶剂项目，分两期建设 [7] - 信质集团拟通过海外子公司投资**4000万美元**在泰国建设定转子铁芯工厂生产基地，并向全资子公司信质电机（重庆）增资**2亿元** [8] - 至信股份拟增资全资子公司，投资不超过**11亿元**建设汽车冲焊零部件项目，主要面向零跑汽车等新能源市场 [11] - 三未信安拟以**1000万元**在海南自贸区设立全资子公司，以提升全球密码服务能力 [12] 资产处置与股权变动 - 大禹节水拟以**1.92亿元**转让所持**慧图科技28.5%**股权，交易完成后持股比例降至**26.60%**，慧图科技不再纳入合并报表范围 [6] - 网宿科技全资子公司拟以**2000万元**认购图灵速尚创投基金份额，出资额约占基金总募集规模的**16.92%** [8] - 天士力与美国Arbor公司终止关于复方丹参滴丸在美国的独家销售权合作，最终收到相关款项**750万美元** [21] - 真爱美家澄清，收购方探迹远擎确认未来**12个月**内不存在重大资产重组计划，公司主营业务未变，不涉及人工智能业务 [5] 产能建设与运营 - 富奥股份下属渝安减震器公司完成工厂搬迁并正式投产，一期项目达产后将形成年产减振器**400万支**产能，二期项目全部建成后整体产能将达年产**600万支** [9] - 依顿电子泰国工厂一期项目建设顺利，将于**2026年一季度**开始试产和产能爬坡，定位为中高端PCB生产基地 [19] - 金浦钛业控股子公司金浦新能源硫酸装置即日起临时停产，计划**2026年3月上旬**恢复生产 [9] 重大合同与订单 - 大连电瓷全资子公司预中标国家电网项目，金额合计约**1.19亿元**，占公司2024年营业总收入的**7.95%** [14] - 通达股份预中标国家电网采购项目，物资总价值共计**1.88亿元**，约占公司2024年度营业总收入的**3.04%** [14] - 通光线缆子公司预中标国家电网项目，金额**1.08亿元**，约占公司2024年营业收入总额的**4.18%** [15] - 创元科技控股子公司预中标国家电网项目，金额**9476.72万元**，占公司2024年度营业收入的**2%** [15] - 侨银股份预中标呼和浩特新城区环卫一体化服务项目，金额**7379.99万元**，服务期**12个月** [15] 业绩与分红 - 华润三九2025年实现营业总收入**316.29亿元**，同比增长**14.53%**；归母净利润**34.22亿元**，同比增长**1.6%** [17] - 中船特气2025年实现营业总收入**22.6亿元**，同比增长**15.88%**；归母净利润**3.47亿元**，同比增长**12.92%** [18] - 依顿电子2025年营业收入**40.25亿元**，同比增长**14.8%**；净利润**4.68亿元**，同比增长**6.97%** [19] - 焦点科技2025年实现营业总收入**19.2亿元**，同比增长**15.06%**；归母净利润**5.04亿元**，同比增长**11.73%**；旗下中国制造网收费会员数达**29793位**，同比增加**2378位**；AI麦可现金收入**9083.24万元**，同比增长**88.49%** [20] - 通行宝2025年实现营业总收入**10.68亿元**，同比增长**19.24%**；归母净利润**2.21亿元**，同比增长**5.51%**；智慧交通运营管理系统业务收入**6.41亿元**，同比增长**38.82%** [20] - 昆药集团2025年实现营业收入**65.77亿元**，同比下降**21.72%**；归母净利润**3.5亿元**，同比下降**46%** [20] - 天士力2025年实现营业总收入**82.36亿元**，同比下降**3.08%**；归母净利润**11.05亿元**，同比增长**15.68%** [21] - 时代电气2025年实现营业总收入**287.61亿元**，同比增长**15.46%**；归母净利润**41.05亿元**，同比增长**10.88%** [23] - 国机通用2025年营业收入**8.99亿元**，同比增长**17.32%**；归母净利润**5851.57万元**，同比增长**45.71%** [25] - 招商蛇口制定估值提升计划，承诺**2026年度至2028年度**现金分红占当年归母净利润的比例均不低于**40%** [16] 月度经营数据 - 龙源电力2026年1月完成发电量**716.27万兆瓦时**，同比增长**12.05%**，其中风电发电量同比增长**8.11%**，太阳能发电量同比增长**42.25%** [18] - 东瑞股份2026年1月销售生猪**16.28万头**，销售收入**2.14亿元**，环比上升**25.19%**；商品猪销售均价**13.33元/公斤**，环比上升**6.30%** [22] - 天邦食品2026年1月销售商品猪**68.2万头**，销售收入**6.74亿元**，同比增长**9.93%**；销售均价**13.6元/公斤**，环比增长**14.54%** [23] - 新希望2026年1月销售商品猪**112.18万头**，销售收入**16.28亿元**，同比下降**10.03%**；销售均价**12.48元/公斤**，同比下降**19.01%** [24][25] - 立华股份2026年1月销售肉鸡**4846.28万只**，销售收入**12.89亿元**，同比增长**9.8%**；销售肉猪**19.32万头**，销售收入**3.04亿元** [25] - 正虹科技2026年1月销售生猪**1.42万头**，销售收入**1434.68万元**，同比增长**7.74%** [26] - 天域生物2026年1月销售生猪**4.55万头**，销售收入**5428.77万元**，同比下降**11.23%** [27] 股东减持 - 沪硅产业第二大股东国家集成电路产业投资基金拟减持不超过**9915.07万股**，即不超过公司总股本的**3%** [28] - 完美世界实际控制人池宇峰于2026年1月5日至2月6日期间累计减持**3297.93万股**，占公司总股本的**1.70%**，减持均价**17.68元/股** [29] - 鹿山新材实控人及其一致行动人拟合计减持不超过**484.9万股**，即不超过公司总股本的**3%** [30] - 三孚股份控股股东一致行动人唐山元亨科技计划减持不超过**3%**的公司股份 [7] - 达嘉维康实控人之一致行动人拟减持不超过**616.21万股**，即不超过公司总股本的**3%** [32] - 中际联合两名董事拟合计减持不超过**0.91%**的公司股份 [32] 其他重要事项 - 爱尔眼科澄清，襄阳恒泰康医院有限公司非公司所属企业，为爱尔医疗投资集团与其他方合资设立的四级子公司，公司不参与其日常经营管理 [2] - 麦趣尔公告，法院裁定不予受理债权人申请公司破产清算，公司目前经营正常 [7] - 欣旺达子公司与威睿电动诉讼案达成和解，原告起诉金额为**23.14亿元**，预计对公司2025年归母净利润影响为**5亿元—8亿元** [11] - 亚辉龙因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [12] - 天晟新材因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案，可能涉及2023年度关联交易未披露事项 [13] - 龙韵股份拟通过发行股份购买愚恒影业**58%**股权，标的公司估值区间在**4.5亿元至5.3亿元**之间，公司股票将于2026年2月9日起复牌 [33] - 东望时代控股股东拟通过公开征集转让方式转让所持公司**6%**股份 [31]