报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 24Q3业绩创历史新高,在商用车承压情况下,预计乘用车齿轮、智能执行机构等贡献增量 [5] - 毛利率显著提升相当亮眼,反映了公司研发和制造优势下的产业地位,以及长期精细化管理、流程优化、采购降本、智能制造所带来的经营提升 [5] - 公司作为精密齿轮平台公司,正在寻找全球化、单车价值量提升的新增量,包括加快匈牙利基地建设、开发电驱动同轴减速箱齿轮、扩展智能汽车执行机构产品线等 [5] - 公司也在围绕齿轮核心业务,积极拓展智能执行机构、工业增/减速机、机器人高精密减速器等新领域 [5] 财务数据总结 - 2024年前三季度实现营业收入67.43亿元,同比增长14.8% [5] - 2024年前三季度实现归母净利润7.38亿元,同比增长25.2% [5] - 2024年前三季度实现扣非归母净利润7.11亿元,同比增长29.2% [5] - 2024年第三季度单季度实现营收24.20亿元,同环比增长10.7%/7.7% [5] - 2024年第三季度单季度实现归母净利润2.65亿元,同环比增长20.0%/5.3% [5] - 2024年第三季度单季度实现扣非归母净利润2.58亿元,同环比增长23.3%/5.9% [5] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润10.39/13.04/15.34亿元 [5][6]