报告公司投资评级 - 三联虹普的投资评级为"买入（维持）" [4] 报告的核心观点 - 三联虹普的技术产业化进展顺利，盈利能力稳步提升，差异化项目持续落地，维持"买入"评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩表现 - 2024年前三季度公司实现营收9.4亿元，同比+2%；实现归母净利润2.6亿元，同比+23%。2024Q3单季度实现营收3.0亿元，同比基本持平；实现归母净利润8742万元，同比+28%，环比-7%。2024Q3公司净利率提升至30%，同比+5pct [2][6] 盈利能力提升 - 公司尼龙解决方案覆盖全产业链，高附加值订单增加，2024Q3净利率提升至30%，同比+5pct [6] 差异化项目落地 - 公司与台华签署的10万吨再生尼龙项目一期已于2024Q2成功交付，差异化项目有望持续打开公司成长空间 [6] 绿色再生及创新技术 - 公司化学法再生尼龙、化学法再生涤纶、食品级再生PET、莱赛尔纤维等项目整体优势明显，空间广阔。差别化锦纶66一体化解决方案有望受益于己二腈国产化浪潮 [6] 资产负债表质量 - 公司资产负债表质量卓越，现有货币资金及交易性金融资产约21亿元，几乎无长短期借款。2024年前三季度年化ROE提升至13.4% [6] 分红政策 - 2024年公司合计分红2.44亿元（含税），较好的资产负债表质量和利润为分红提供了基础 [6] 财务预测 - 预计2024-2026年收入分别为14/17/23亿元，归母净利润分别为3.65/4.61/6.46亿元，EPS分别为1.14/1.45/2.03元/股，3年CAGR为31% [6] 财务数据和估值 - 2024E-2026E营业收入分别为1352/1738/2347百万元，归母净利润分别为365/461/646百万元，EPS分别为1.14/1.45/2.03元/股，市盈率分别为14.8/11.7/8.4 [7] 财务比率 - 2024E-2026E毛利率分别为43.30%/43.05%/43.65%，净利率分别为28.53%/28.06%/29.13%，ROE分别为13.37%/15.53%/19.55% [13]