报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入(维持)" [1] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现营业收入19.85亿元,同比增长61.60%;实现归母净利润5.31亿元,同比增长69.20%;实现归母扣非净利润5.25亿元,同比增长61.70% [1] - 公司三季度业绩增长主要系境外客户订单增加所致 [1] - 汇率变动影响下,三季度盈利能力略有下滑 [1] - 公司发布2024年限制性股票激励计划,建立长效激励机制 [1] - 保温杯需求持续旺盛,且公司优质客户助力发展,预计后续业绩有望继续增长 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年营收分别预计为27.44/32.61/37.37亿元,同比增长54.5%/18.8%/14.6% [2] - 2024-2026年归母净利润分别预计为7.50/8.99/10.37亿元,同比增长58.9%/19.9%/15.3% [2] - 2024-2026年毛利率预计为41.1%/41.2%/41.2% [2] - 2024-2026年ROE预计为36.0%/29.8%/25.3% [2] - 2024-2026年EPS预计为7.22/8.65/9.98元,对应PE为17.43/14.54/12.61倍 [2] 风险提示 - 国际宏观经济下行风险 [1] - 国际贸易摩擦风险 [1] - 原材料价格波动风险 [1] - 人民币汇率波动风险 [2] - 大客户集中风险 [2]