核心观点 - 上证指数短线或有震荡整理需求 上证指数近期在10个交易日内快速大幅收涨，积累了一定的短线获利盘 在前期高点3731点压力位附近遇阻，这里同时也是历时9年形成的巨大的箱体顶部压力位，压力较重 较大的短线获利盘与长年震荡回落形成的套牢盘双重打击下，指数快速回落 虽在3087—3152点这宽达65点的缺口上沿暂时获得支撑，小碎步反弹，但较大的多空冲突或不能快速达成共识，指数的震荡整理或并不充分 2024年10月29日，指数跌破5日均线，并伴随量能放大，大单资金涌出，日线MACD死叉，指数短线技术条件走弱，短线或仍有回落调整动能 但指数目前的均线体系已经在近期快速大幅收涨中明显修复，中期均线多头排列，长期均线拐头向上，日线趋势已经有向好之势，指数即便回落调整，趋势性大幅回落的可能性并不大 下方条条均线均或构成短线支撑 若指数遇到支撑位，量价指标再度配合向好，或仍可寻找再次做多机会 [2] 上证指数近期表现 - 上证指数近期在十个交易日内上演逼空行情，积累了一定的短线获利盘 上证指数自2024年9月18日波段低点2689点之后，在大单资金明显介入推动下，快速向上拉升，到2024年10月8日形成近期高点3674点，在10个交易日内，最大收涨超过780点，振幅超36%，走出上证指数有史以来罕见的逼空行情 10个交易日收复了前期约670个交易日震荡回落的跌幅 如此快速大幅收涨，积累了一定的短线获利盘 [3] 上证指数面临的阻力与调整 - 上证指数遇到较强阻力，面临较大的解套压力，目前回落调整尚不充分 指数在2021年2月形成的3731点高点压力位附近受阻，这一高点同时也是2015年11月以来，历时近9年的宽幅震荡横盘推进形成的巨大箱体顶部压力位，解套压力较重 在套牢盘与短线获利盘的双重打击下，指数快速大幅回落，在8个交易日内回落跌超15%，于2024年10月18日在前期缺口（3087—3152点）支撑位上沿获得支撑，产生弱势反弹 但指数小幅震荡盘升，目前或并未企稳 因快速收涨与快速回落，产生了较大的多空冲空，多空双方或不能轻易达成共识 在反弹期间，指数小碎步上行，收涨不足6% 量能放大不明显，除2024年10月18日大单资金大幅净流入超188亿元外，其他7个交易日大单资金均呈大幅净流出，累计净流出超900亿元，金额相当可观 指数在反弹期间，未能得到量能、资金流的充分支持，未能得到量、价、指标充分向好的确认 反弹之后，有可能延续之前的回落调整之势 [4] 上证指数技术指标异动 - 上证指数近日K线、量能、资金流、指标出现异动 指数于2024年10月29日回落收阴K线，跌破5日均线并收于之下，5日均线破位 且5日均线即将拐头向下，短期均线走弱 阴量能有所放大，覆盖前一日的阳量，大单资金单日大幅涌出超340多亿元，金额相当可观，抛盘明显放大 日线MACD死叉延续未能及时修复 指数短线技术条件有所走弱，目前的小碎步反弹有结束风险 一旦反弹结束，有可能延续2024年10月8日之后的回落调整之势，或再度向下寻找支撑 [5] 上证指数中期均线与趋势 - 上证指数日线中期均线已经多头排列，日线趋势有向好之势，趋势性大幅回落的可能性不大 上证指数虽有反弹结束风险，但指数在近期快速收涨的带动下，日线均线体系已经明显向好 指数目前处于年线、半年线这两条长期均线之上，已经拐头向上 20日、30日、60日这三条中期均线多头排列，指数日线趋势已经明显好转 即便指数短线回落调整，趋势性大幅回落的可能性不大 下方的条条均线，均或构成短线支撑 尤其是下方3087—3152点这宽达65点的缺口，仍具有较强支撑力 缺口下沿3087点附近，同时重合30日均线支撑位，支撑力较强 而再下方的年线、半年线重合3000点整数关口，支撑力也较强 若指数运行到重要支撑位附近，可密切关注量、价、线、形、位等技术条件的充分配合，若技术条件成熟，仍可寻找再次可做多机会 [6]