报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 单季度业绩环比修复 - 2024Q3单季度公司营收3.2亿元,环比增长46.7%;归母净利润亏损0.97亿元,环比增长8.9%,收入环比大幅提升,业绩环比修复 [1] - 预期随着下游客户回款、项目确收加速,公司业绩有望持续改善 [1] 出海业务持续推进 - 子公司苏州可达通科技有限公司与某国内政部签署国内公共安全集成中心建设项目合同 [2] - 公司与沙特N&B公司签订战略合作协议,筹划在沙特设立智能制造中心,共同探索智慧城市、智慧交通、应急指挥、智慧教育、社会治安等领域的合作 [2] 聚焦自研创新,拓宽业务新增长空间 - 推出科达数图融合解决方案,融合数据、图像、大模型技术,为客户实现百余种警务实战性应用,已在20多个省落地200多个项目 [3] - 持续创新,进一步打磨云计算能力基座和中台能力,持续完善GIS产品体系,为城市治理、智能交通以及应急管理等领域提供决策支持 [3] - 相关产品与解决方案在大庆石化、河南水利等客户相继落地应用 [3] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年EPS为-0.11/0.14/0.30元 [3] - 2024年营业总收入19.95亿元,同比增长9.85%;归母净利润亏损5699万元,同比增长78.45% [9] - 2025年营业总收入23.86亿元,同比增长19.57%;归母净利润6935万元 [9] - 2026年营业总收入28.54亿元,同比增长19.63%;归母净利润14850万元 [9] - 毛利率2024-2026年分别为56.58%、56.98%、57.38% [9] - 归母净利率2024-2026年分别为-2.86%、2.91%、5.20% [9]