报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2][3] 报告的核心观点 - 公司单Q3业绩符合预期,单Q3收入实现4.60亿元(+6.07%),归母净利润0.47亿元(+57.40%),扣非净利润0.44亿元(+77.83%) [2] - 公司毛利率在国内宏观环境下仍保持较为平稳水平,净利率受海外恢复同比有所提升 [2] - 公司今年推出重磅单品i500湿式血气分析仪,实现干式+湿式的高性能全系列血气产品矩阵布局,血气业务竞争力强劲,明年随着新品推广和国内设备以旧更新政策催化,公司国内业务有望逐步恢复 [3] - 考虑到当前行业环境压力及市场竞争压力加剧的因素,公司2024-2026年归母净利润预测由2.42/2.92/3.54亿元调至1.96/2.51/3.07亿元,对应当前市值的PE估值分别为32/25/20倍 [3] 财务数据总结 - 2024年前三季度,公司实现营业总收入13.82亿元(-9.29%),归母净利润1.72亿元(-27.41%),扣非归母净利润1.58亿元(-26.92%) [2] - 2024年Q3单季度,公司收入实现4.60亿元(+6.07%),归母净利润0.47亿元(+57.40%),扣非净利润0.44亿元(+77.83%) [2] - 2024年Q3单季度,公司销售毛利率/销售净利率分别为57.00%/10.14%,分别同比变化0.29pct/3.59pct [2] - 2024年Q3单季度,公司销售/管理/研发费用率分别为22.92%/5.97%/17.53%,同比变化-3.22pct/-1.45pct/-1.79pct [2] 风险提示 - 无 [3]