报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 公司2024前三季度实现收入38.61亿元,同比增加28.49%;实现归母净利润4.93亿元,同比增加24.55% [2][6] - 2024Q3公司毛利率同比下降2.32个百分点至30.62%,主要受到渠道结构和产品品类结构调整影响,预计抖音电商、折扣业态等渠道占比进一步增加,鹌鹑蛋产品占比提升,叠加Q3魔芋原料价格上涨 [6] - 公司在渠道变革中反应迅速,率先通过强组织与供应链能力切入零食量贩赛道、大力推进直播电商等新兴平台扩张,产品与渠道双轮驱动,有望持续兑现业绩高增 [6] 财务数据总结 - 2024-2026年公司营业收入预计分别为52.74/65.19/79.09亿元,同比增长28.17%/23.61%/21.32% [7] - 2024-2026年归母净利润预计分别为6.50/7.95/9.76亿元,同比增长28.53%/22.36%/22.67% [7] - 2024-2026年EPS预计分别为2.38/2.92/3.58元/股 [7] - 公司毛利率2022-2026年预计分别为34.72%/33.54%/33.37%/33.12%/33.23% [9] - 公司净利率2022-2026年预计分别为10.43%/12.47%/12.49%/12.36%/12.50% [9]